Site icon mt4-indicator.ru

Высокая ключевая ставка влияет на заказчиков Positive Technologies

Пересмотр оценки по Positive Technologies.

Ранее эмитент давал прогноз по выручке за 2024-й год на уровне 40-50 млрд рублей. Что соответствовало росту на уровне 80-125% год к году. По итогам 9 месяцев 2024 эмитент скорректировал прогноз по выручке до 30-35 млрд, что соответствует темпу роста 35-57% год к году.

Я закладывал в нормальный сценарий рост бизнеса на 2024-й год на уровне CAGR 5 лет. Т.е. 53.8%. Это давало выручку около 34 млрд. После изменения прогнозов данный сценарий стал положительным. А нормальный сместился на темпы роста 35%.

Что нам это дает. Заложил в модель снижение темпов роста на 5% по выручке на 2025 год и далее. До достижения среднеотраслевых темпов роста в 23.6% тогда:

Положительный сценарий:

Нормальный сценарий:

Какие выводы могу сделать? Высокая КС влияет на заказчиков эмитента. Расходы на IT сокращаются. Возможная нормализация в геополитике говорит нам о том, что пока положительный сценарий не на повестке. С другой стороны, КС на горизонте 5 лет пойдет вниз и отложенный спрос от заказчиков реализуется. По 125 млрд капитализации после допки Positive Technologies выглядит вполне приемлемо к покупке.

Источник

https://www.finam.ru/

Exit mobile version