В пятницу утром индекс доллара сохраняет слабость, DXY снизился до 100,5 – это ценовые минимумы за год. Американская валюта теряет привлекательность на фоне активного снижения ставок в США. На этом фоне курс евро поднялся до 1,118 к доллару – это совсем рядом с годовыми максимумами по EUR/USD. Курс иены в последние дни довольно стабилен: USD/JPY со среды торгуется в районе 142,4. А вот курс китайского юаня к доллару продолжает стремительно крепнуть: пара USD/CNY в пятницу опустилась до 7,047 – это новый минимум с мая 2023 г.
Банк Англии в четверг провел очередное заседание, по итогам которого он сохранил ставку на уровне 5%, как и ожидалось. Напомним, что в августе Банк Англии сократил ставку (-0,25%) впервые с 2020 года. За сохранение ставки на прежнем уровне в сентябре проголосовали 8 из 9 членов Комитета по денежно-кредитной политике (MPC) и лишь один выступил за её снижение на 25 б.п. Это решение британского регулятора поддерживает спрос на фунт на этой неделе: GBP/USD в пятницу вырос до 1,333 – максимум с марта 2022 г.
После проведенного заседания Банка Англии доходность 10-летних государственных облигаций Великобритании подскочила до 3,9%, что стало самым высоким показателем за две недели. Теперь трейдеры ожидают снижения ставки БА примерно на 42 б.п. до конца этого года, что ниже 52 б.п., которые ожидались до вчерашнего заседания БА. Все эти факторы сейчас благоприятно влияют на курс фунта.
Годовая инфляция в Великобритании в августе составила 2,2%, но она вероятно вырастет до 2,5% к концу этого года, поскольку снижение цен на энергоносители в прошлом году выпадает из годового сравнения. Ожидается, что общий рост британской экономики вернется к своему базовому темпу около 0,3% в квартал во второй половине года. Кроме того, БА единогласно согласился сократить свой запас государственных облигаций Великобритании на 100 млрд ф. ст. в течение следующих 12 месяцев, доведя общий объем до 558 млрд ф. ст.
Вышедшие в пятницу данные показали, что розничные продажи в Великобритании в августе выросли на 1% в месячном исчислении после повышения роста на 0,7% в июле и значительно превзошли прогноз роста на 0,4%.
Вчера Банк Норвегии также оставил ключевую процентную ставку неизменной на 16-летнем максимуме в 4,5% на шестом заседании подряд. При этом ЦБ дал понять, что не намерен снижать ее до следующего года, поскольку он борется с инфляционными рисками, связанными со слабой кроной.
Южноафриканский Резервный Банк вчера снизил ключевую процентную ставку на 25 б.п. до 8%, с 15-летнего максимума 8,25%. Это знаменует собой первое смягчение ДКП в ЮАР после пандемии в 2020 году, поскольку ценовое давление в стране снизилось.
А вот Центральный Банк Турции на своем вчерашнем заседании вновь оставил базовую кредитную ставку на уровне 50%, поскольку инфляционные ожидания продолжают представлять риск повышения для цен.
В пятницу Банк Японии принял ожидаемое решение по сохранению ключевой процентной ставки на уровне 0,25% — это самый высокий ее уровень с 2008 г. Японский регулятор пока не спешит вновь повышать ставки после того как он уже дважды повышал их в этом году, в марте и июле. Совет директоров БЯ указал на необходимость большего времени для мониторинга финансовых рынков. Также БЯ подтвердил, что экономика Японии остается на пути к умеренному восстановлению, несмотря на некоторые слабости в экспорте и промышленном производстве. При этом инфляционные ожидания показывают умеренный рост, и ожидается, что базовый ИПЦ будет постепенно расти. Этот фактор вероятно вынудит БЯ в конце года еще раз повысить ставку.
Народный банк Китая (НБК) сегодня сохранил свои основные ставки кредитования без изменений. Годовая ставка по кредитам (LPR), ориентир для большинства корпоративных и домашних кредитов, была сохранена на уровне 3,35%. А пятилетняя ставка, ориентир для ипотечных кредитов на недвижимость, была сохранена на уровне 3,85%. Обе ставки остаются на рекордно низком уровне после неожиданного снижения ставок в июле. Некоторые участники рынка ожидали, что НБК может смягчить свою ДКП вслед за ФРС.
В четверг член Управляющего совета ЕЦБ Клаас Кнот заявил, что его устраивает мнение инвесторов о дальнейшем снижении процентных ставок. Напомним, что неделей ранее ЕЦБ снизил ключевую ставку до 3,65% с прежних 4,25%, то есть на 60 б.п. в целях поддержки деловой активности в еврозоне с учетом снижающейся инфляции: годовые темпы роста цен в еврозоне за август опустились до 2,2% — минимальный уровень с июля 2021 г. При этом совет управляющих ЕЦБ намерен обеспечить возвращение инфляции к целевому показателю в 2%, поэтому ЕЦБ пока не хочет спешить с активным снижением ставки, что поддерживает спрос на евро в отличие от доллара.
Напомним, что в среду ФРС США снизила ставку по федеральным фондам сразу на 50 б.п. до 4,75-5,00%. Во многом это снижение ожидалось на рынках. При этом прогноз ФРС по ставке на 2024 год пересмотрен более низкую сторону, чем было ранее: с 5,1% до 4,4%, на 2025 год — с 4,1% до 3,4%. Ускорение смягчения ДКП в США делает доллар уязвимым к другим мировым валютам из-за сокращения притока капитала. Америка в среднесрочной перспективе останется с проблемами товарного и бюджетного дефицита, которые растут. Дефицит счета текущих операций США во 2-м квартале вырос до $266,8 млрд, ожидалось $260 млрд.
Что касается ситуации на рынке труда США, то на прошлой неделе число первичных обращений за пособиями по безработице снизилось на 12 тыс до 219 тыс, что оказалось значительно ниже ожиданий в 230 тыс и достигло нового 4-месячного минимума. Продажи домов в США на вторичном рынке в августе упали до 3,86 млн домов в пересчете на годовые темпы, против июльских продаж 3,96 млн домов.
На дневном графике EUR/USD видно, что курс евро сейчас вернулся к максимумам года в районе 1,12, как и ожидалось. Пробой этого уровня может вытолкнуть курс вверх к следующему рубежу сопротивления на 1,1275.
https://www.finam.ru/
