Сегодня на фоне падающего российского фондового рынка среди немногочисленных лидеров роста находятся привилегированные акции Транснефти, подорожавшие на 0,88% до 1642 руб. за акцию.
Глава правительства РФ Михаил Мишустин подписал директиву, согласно которой, правительство, как контролирующий акционер Транснефти, рекомендует корпорации направить на выплату дивидендов за 2023 год 128,5 млрд руб., что будет соответствовать, исходя из одинакового размера выплат дивидендов по обыкновенным и привилегированным акциям корпорации, 177,2 руб. на акцию каждой категории. Совет директоров Транснефти, таким образом, обнародует окончательную рекомендацию годовому общему собранию акционеров по размеру дивидендов и дату закрытия реестра акционеров для получения дивидендов несколько позже.
Напомним, что в прошлом году Транснефть направила на выплату дивидендов за 2022 год 120,8 млрд руб., то есть в этом году на дивиденды за 2023 год будет направлено на 6,3% больше средств, чем годом ранее. Чистая прибыль Транснефти за 2023 год по МСФО составила 306,6 млрд руб., то есть, исходя из рекомендации правительства, Транснефть может направить на дивиденды почти 42% годовой чистой прибыли по МСФО. Однако стоит отметить, что дивидендная политика Транснефти привязывает дивидендные выплаты не к чистой прибыли по МСФО в абсолютном размере, а к нормализованной консолидированной чистой прибыли, то есть к скорректированной для целей выплаты дивидендов чистой прибыли по МСФО. При условии достаточности средств для инвестиций, обслуживания долга и невысокой долговой нагрузке Транснефть выплачивает не ниже 25% от нормализованной консолидированной чистой прибыли, а если средств недостаточно или долговая нагрузка высока, то коэффициент дивидендных выплат может быть понижен до 20% или даже до 15% от чистой прибыли с учётом корректировок.
Дивидендная доходность по «префам» Транснефти, если совет директоров рекомендует дивиденды в размере 177,2 руб. на привилегированную акцию, может составить примерно 10,7%. Это высокий показатель дивидендной доходности, но консенсус аналитиков ожидал, что при таком высоком значении чистой прибыли корпорации по МСФО за 2023 год дивиденды могли бы быть выше и составить 185-200 руб. на привилегированную акцию, тогда дивидендная доходность по «префам» Транснефти могла бы составить 11-12%.
https://www.finam.ru/
