Утром в пятницу индекс доллара продолжает торговаться в районе 108,15, то есть с минимальными изменениями с начала этой недели. Курс евро также продолжает консолидацию в районе 1,04 к доллару. Японская иена сегодня слегка корректирует то ослабление до 5-месячного минимума, которое имело место в первой половине этой недели и в пятницу торгуется в районе 157,6. Курс британского фунта к концу этой недели постепенно опустился к минимальным месячным уровням к доллару (1,252).
По мере приближения конца года объемы торгов на фондовых и валютных рынках уменьшаются. Основное внимание инвесторов по-прежнему сосредоточено на прогнозе динамики ставки ФРС. Напомним, что по итогам декабрьского заседания, глава регулятора Джером Пауэлл настроил рынки на меньшее снижение ставок в 2025 году. На этом фоне трейдеры теперь закладывают в цены смягчение ДКП в США на ближайший год всего на 35 б.п. Вероятно, что сейчас участники рынка переоценивают «жесткость» ФедРезерва и в начале следующего года настроения могут развернуться, тем более что Д. Трамп ранее ратовал за более слабый доллар и низкие ставки ФРС.
Статистика, опубликованная накануне показала, что число первичных заявок на пособие по безработице в США сократилось на 1 тыс. по сравнению с предыдущей неделей до 219 тыс., хотя ожидалось повышение до 224 тыс. Это был самый низкий показатель с почти семимесячного минимума, что свидетельствует о сильном рынке труда США в конце 2024 года. Такая ситуация подтверждает недавний посыл FOMC о том, что инфляция в США представляет большую угрозу для экономики, чем смягчение рынка труда, что оправдывает ограничительные уровни ставок по кредитам. Однако число продолжающих получать пособия по безработице в США в первую неделю декабря выросло до 1,91 млн, что стало самым высоким показателем за три года.
Если посмотреть на рынок труда Европы, то свежие данные по Франции показали, что число зарегистрированных безработных в ноябре там увеличилось 43,5 тыс. человек до 2,935 млн, что стало самым резким ростом с апреля 2020 года, вызванного пандемией, и самым высоким показателем с августа 2022 года. Как видим, ситуация здесь отличается в худшую сторону от того, что мы сейчас видим в Штатах. Это подтверждается слабой динамикой евро.
Согласно данным агентства Reuters, Япония собирается немного увеличить запланированные продажи японских государственных облигаций (JGB) до 172,3 трлн иен ($1,1 трлн) в следующем финансовом году, что станет первым увеличением за 4 года. Доходность JGB немного выросла в качестве реакции на эту новость, а курс иены пока остановил ослабление.
Также стало известно, что инфляция в Токио в декабре выросла до 3% по сравнению с 2,6% в предыдущем месяце – это усилило ожидания в пользу повышения процентной ставки Банком Японии. Краткие протоколы декабрьского заседания Банка Японии также показали, что политики обсуждали возможность повышения ставки в краткосрочной перспективе. Однако БЯ пока решил оставить процентную ставку без изменений, сославшись на необходимость получения дополнительных данных о росте заработной платы и большей ясности в отношении экономической политики новой администрации США.
Между тем экономические данные Японии представляют неоднозначные перспективы: рост розничных продаж ускорился, при том, что промышленное производство сократилось, а уровень безработицы оставался стабильным. Розничные продажи в Японии в ноябре выросли на 2,8% в годовом исчислении 2024 года, по сравнению с пересмотренным в сторону понижения ростом на 1,3% в октябре и оказались выше ожиданий повышения на 1,7%. Это стало 32-м месяцем роста розничных продаж подряд и самым быстрым ростом с августа, при этом рост заработной платы продолжает поддерживать высокие уровни потребления.
ЦБ Турции после длительного периода удержания высокой ключевой ставки, вчера решился на ее снижение: она была снижена сразу на 2,5% с 50,0% до 47,5%. При этом инфляция в Турции в ноябре снизилась до 2,2% м/м, хотя в годовом выражении она пока составляет 47,1% г/г. Турецкая лира вчера по итогам решения ЦБ немного укрепилась до 35,09, но сегодня вновь ослабла до годового минимума 35,28 к доллару.
Индийская рупия под закрытие года ускорила падение. Пара USD/INR в пятницу подскочила до 85,70 (+0,55%) и торгуется сейчас на рекордно низком уровне под давлением сильного доллара и спроса на валюту со стороны импортеров в конце месяца. Ускорение обесценения рупии началось с начала ноября на фоне опасений по поводу замедления экономического роста в Индии, оттока иностранных инвестиций, беспокойства по поводу торговой политики избранного президента США Д. Трампа. При этом постоянные интервенции Резервного банка Индии (RBI) сдерживают падение курса рупии. Эксперты говорят, что на текущих уровнях рупия переоценена, и, следовательно, ее ослабление может быть продолжено.
В пятницу стоит обратить внимание на данные из США по торговому балансу за ноябрь, индексу динамики цен на дома S&P/CaseShiller-20 за октябрь. Также выходят данные по запасам нефти за неделю от EIA.
Ниже представлен дневной график курса доллара США к индийской рупии. Хорошо видно, что относительно стабильная динамика этой валюты была подорвана в начале ноября, после того как стало известно, что новым главой Белого Дома станет Д. Трамп. Инвесторы предполагают, что ситуация в мировой торговле может изменится в 2025 г. в худшую сторону. Кстати, схожее ослабление за последние 1,5 месяца показывает и китайский юань.
https://www.finam.ru/
