Рубль продолжает слабеть и уже заметно выше отметки в 100 за доллар США. Снижение курса рубля происходит на фоне сохранения спроса на валюту при низком предложении. Мы считаем, что по мере выстраивания каналов проведения платежей курс рубля постепенно вернется к 100 за доллар.
Курс доллара превысил 107 руб. на фоне слабого предложения валюты
Вечером во вторник, 26 ноября, курс доллара превышал 107 руб. Причины ослабления курса рубля осенью в целом связаны со снижением предложения валюты экспортерами: валютная выручка сократилась из-за низких цен на нефть летом, а также упала доля продаваемой валюты. Экспортеры смогли частично замещать рублевые затраты кредитными ресурсами, что позволило продавать меньше валюты и аккумулировать валютную выручку на внешнем контуре. Ситуация очень похожа на ноябрь–декабрь прошлого года. Разница лишь в том, что год назад было больше возможностей заводить валюту на внутренний рынок.
Без баланса спроса и предложения на валютном рынке рубль будет слабеть
Рубль слабеет, поскольку спрос на валюту сохраняется, а предложение остается низким из-за санкций против российского банковского сектора. Новые ограничения еще больше сузили возможности для трансграничного хождения валюты. Если не увеличить предложение валюты, рубль в ближайшей перспективе продолжит слабеть.
Рубль постепенно вернется к 100/$
Фундаментальные условия для состояния платежного баланса не предполагают ослабления курса. Мы не ожидаем повышения ставки ЦБ для экстренной стабилизации курса. Эта мера была эффективной в период свободного движения капитала. Сейчас движения капитала нет, и повышение ставки не поможет стабилизировать курс — скорее, создаст дополнительные проблемы.
В текущих условиях может усилиться роль агентских схем для обмена валюты. Ждем, что появятся каналы, способные состыковать спрос и предложение валюты. В результате курс стабилизируется и вернется ближе к 100 руб. за доллар США.
https://www.finam.ru/
