Валютный рынок: чистые продажи валюты Минфина/ЦБ растут. В понедельник Минфин сообщил, что в период с 7 августа по 5 сентября направит на покупку зарубежной валюты/золота 24,65 млрд рублей. Таким образом ежедневно на покупку валюту будет уходить 1,12 млрд руб.
Напомним, что большую часть июля Минфин покупал валюту на 5,4 млрд рублей в день. С учетом продаваемых ЦБ в рамках корректирующих операций 8,4 млрд рублей чистый объем продажи зарубежной валюты большую часть июля составлял 3 млрд руб. С 7 августа по 5 сентября Минфин сократит ежедневные покупки с 5,4 до 1,12 млрд рублей, а ЦБ продолжить продавать на 8,4 млрд рублей. Таким образом чистый объем продажи валюты составит 7,28 млрд рублей, то есть увеличится почти в два с половиной раза по сравнению с июлем.
Новость безусловно благоприятна для рубля. После остановки биржевых торгов из-за санкций официальный курс доллара снизился с уровня 88,2 рублей до 85,7 рублей. Основную поддержку рублю, судя по всему, оказывают проблемы в расчетах за импорт и сокращение каналов оттока валюты после июньских санкций. Если влияние данных факторов ослабнет, увеличение валютного предложения со стороны Минфина/ЦБ станет хорошим подспорьем для рубля на период традиционно волатильного августа.
Денежный рынок: ставки остаются заметно ниже ключевой ставки ЦБ. В банковском секторе величина профицита ликвидности продолжила сокращаться в начале августа, так как банки были вынуждены возвращать Федеральному казначейству средства, привлеченные в пик проведения налоговых платежей июля. Однако сокращение профицита ликвидности не отражается на ее стоимости. Спред ставок денежного рынка к ключевой ставке ЦБ остается в заметной отрицательной области (Ruonia, Rusfar). Это по-прежнему связано с тем, что в июле банки пытались заранее выполнить требования по усреднению резервов в ЦБ и к концу месяца резко сократили спрос на рублевую ликвидность. Можно ожидать сохранения такой ситуации (низкий спрос и низкие ставки), как минимум, до окончания периода усреднения (13 августа).
https://www.finam.ru/
