Золото в этом году опережает наши ожидания, подорожав на 11.2% с начала года до $2328 за унцию. Вклад в динамику внес ряд факторов, в числе которых — стабильный спрос со стороны мировых центральных банков, по-прежнему высокая геополитическая напряженность в мире и ожидания ослабления доллара.
Цена золота вышла на исторические максимумы. Мировые центральные банки стабильно вкладываются в желтый металл последние два года. Особенно активен Народный банк Китая, уже имеющий самые большие золотые резервы в мире. Мы считаем, что интерес к золоту дополнительно поддерживается историей с заморозкой российских резервных активов: резервы в золоте более устойчивы к санкциям западных стран.
У нас по-прежнему позитивный взгляд на золото, цена которого в этом году будет высокой на фоне снижения курса доллара. Однако сейчас не самый лучший момент для покупки: после ралли в марте цена, с высокой долей вероятности, находится на локальном пике. Поэтому маловероятно, что желтый металл подорожает к концу квартала.
Краткосрочный взгляд на квартал — негативный на золото против доллара США (XAU/USD) с целевым уровнем в 2300.
Долгосрочный взгляд на 12 месяцев — позитивный на золото против доллара США (XAU/USD) с целевым уровнем в 2394.
https://www.finam.ru/
