В ходе торгов 13 марта американские фондовые площадки продемонстрировали смешанную динамику. Dow Jones и Russell 2000 прибавили 0,1% и 0,3%, тогда как S&P 500 и NASDAQ 100 потеряли 0,19% и 0,54% соответственно. Напомним, что предшествующую сессию индекс широкого рынка завершил на историческом максимуме. Доходности трежерис росли по всей кривой: показатели двух- и десятилетних бондов поднялись на 5 и 4 б.п. — до 4,64% и 4,19% соответственно.
Значимых макроэкономических релизов накануне не было, сессия проходила в ожидании сегодняшних данных производственной инфляции и розничных продаж. Аукцион 30-летних казначейских облигаций объемом $22 млрд прошел более успешно, чем аналогичное размещение «десятилеток», состоявшееся 12 марта.
• По информации Bloomberg, Пентагон отказался от планов предоставить Intel (INTC: -4,4%) $2,5 млрд в виде гранта на разработку и выпуск чипов. Возможно, финансирование корпорации предоставит Минторг, однако это может привести к сокращению объема средств, которые Intel получит в рамках CHIPS Act.
• Руководство McDonald’s (MCD: -3,9%) на конференции UBS заявило о снижении международной выручки в текущем квартале под влиянием конфликта на Ближнем Востоке и слабых продаж в Китае.
Сегодня перед началом основной сессии выйдут важные для рынка данные индекса производственных цен (консенсус: +0,2% м/м) и розничных продаж (консенсус: +0,8% м/м).
Проблемы с транспортировкой по Красному морю не привели к заметному повышению цен на товары, поэтому, по всей видимости, влияние этого фактора на конечного потребителя будет весьма ограниченным.
Статистика розничных продаж позволит оценить состояние потребления. Участники рынка рассчитывают на отскок показателя после январской просадки, которая во многом объясняется аномальными погодными условиями, однако не исключается замедление роста объемов реализации из-за высокой инфляции в сфере услуг.
Предполагаем, что в первой половине торгов на фоне публикации макрорелизов и отчета Dollar General, который дополнит картину по розничным продажам, волатильность будет повышенной. Важные для биржевых игроков квартальные результаты Adobe выйдут уже после окончания основной сессии. Допускаем умеренную внутридневную волатильность при нейтральном балансе рисков. Ориентируемся на колебания S&P 500 в диапазоне 5130–5190 пунктов (от -0,7% до +0,5% относительно уровня закрытия предыдущей сессии).
· На постмаркете отчет за первый квартал 2024 финансового года представит Adobe (ADBE). Консенсус FactSet предполагает повышение выручки компании на 10,5% г/г, до $5,14 млрд, при увеличении скорректированной EPS на 15,2%. Ожидаются более сильные темпы роста во всех сегментах бизнеса за исключением Digital Experience. Инвесторы ждут комментариев руководства относительно ИИ-продуктов компании и их конкуренции с генеративными моделями Sora от OpenAI. Adobe может представить сопоставимый text-to-video-продукт в ближайший год и обеспечить полную правовую защиту его пользователей. После отказа от покупки Figma менеджменту предстоит скорректировать стратегию развития и планы по R&D. Не исключено увеличение программы buy back. В целом мы ожидаем умеренно позитивную реакцию рынка на публикацию отчета.
· Квартальные результаты 14 марта представит и ретейлер Dollar General (DG). Наиболее важными для инвесторов аспектами отчета является увеличение доли низкомаржинальных продуктов в структуре продаж, динамика сопоставимых объемов реализации и рентабельности, которая за предыдущий отчетный период сократилась на 1,47 п.п. Dollar General увеличивает инвестиции в проекты, которые, на наш взгляд, не обеспечат быстрого эффекта, а также проводит экспансию в Мексику. Одновременно планы по развитию сети пересматриваются в сторону сокращения из-за увеличения стоимости открытия новых магазинов. С октября акции DG выросли более чем на 50%, что во многом объясняется просадкой с июля по сентябрь на 70% и вызванной этим перепроданностью бумаги. Если из отчета ретейлера станет ясно, что проблемы сохраняются, а менеджмент даст консервативные ориентиры, новые распродажи не заставят себя ждать.
Техническая картина. На графике S&P 500 изменений накануне не произошло: продолжается движение в рамках локального восходящего канала. Бенчмарк тестирует уровень ценового максимума. Дивергенция по RSI сохраняется: индикатор закрепился ниже 70 пунктов, указывая на возможность скорой паузы в ралли, однако пока технических сигналов для разворота не поступало. Ближайшей значимой поддержкой для индекса широкого рынка выступает нижняя граница указанного канала. Публикация данных PPI и статистика розничных продаж будет основным драйвером для рынка на предстоящих торгах, а технические факторы, вероятнее всего, отойдут на второй план.
* Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.
https://www.finam.ru/
