Мы продолжаем изучать взгляды хедж-фондов, инвестиционных компаний и банков на 2025 год, предварительно оценивая результативность их предыдущего прогноза на год 2024. Сегодня на очереди Goldman Sachs.
Goldman Sachs Group — банк в США и один из крупнейших инвестиционных банков в мире. Занимается инвестиционным банкингом, торговлей ценными бумагами, инвестиционным менеджментом и другими финансовыми услугами, прежде всего, с институциональными клиентами.
Банк был основан в 1869 году, штаб-квартира находится в Нью-Йорке в Нижнем Манхэттене.
Подразделение глобальных рынков занимается биржевой торговлей для крупных институциональных клиентов. Goldman Sachs присутствует на всех крупнейших фондовых, валютных и товарно-сырьевых биржах мира, как правило выступая в качестве посредника и маркет-мейкера.
Подразделение управления активами осуществляет эти процессы для институциональных и крупных частных инвесторов.
Подразделение потребительского кредитования и управления частными капиталами осуществляет обслуживание крупных частных клиентов, включая управление активами, выдачу кредитов, приём депозитов, финансовые консультации.
В 2024 году результаты управления активами Goldman Sachs превзошли индекс S&P500:
Структура портфеля в 2024 году оказалась более эффективной, чем у большинства фондов.
В этом нет ничего удивительного, если взглянуть Outlook 2024 от Goldman Sachs. Например, вот, что там написано об инфляции:
“В течение следующего года ожидается ещё большая дезинфляция. Несмотря на то, что нормализация на товарных рынках и рынках труда в настоящее время идет полным ходом, её полный дезинфляционный эффект всё ещё проявляется, и базовая инфляция должна снизиться до 2–2,5% к концу 2024 года.”
Именно так в итоге и произошло:
Подобный прогноз позволил компании эффективно и своевременно трансформировать портфели с инструментами денежного рынка. Goldman Sachs оказалась одной из семи компаний, которым удалось абсолютно чётко спрогнозировать сроки и динамику процесса изменения ставки ФРС.
Насколько результативным окажется прогноз по S&P500? мы увидим уже через две недели.
В рамках статьи мы не будем подробно останавливаться на всех утверждениях прогноза от Goldman Sachs (для полного обзора мы провели вебинар на площадке «Финам»), отметим лишь, что всё, о чём писали в Outlook в 2024 исполнилось с поразительной точностью!
Руководствуясь результативностью прошлого прогноза, давайте взглянем на Outlook 2025!
Остановимся на важных прикладных моментах, которые, я надеюсь, позволят нам управлять своими портфелями так же эффективно, как и Goldman Sachs. Среди них рекомендация «LONG по золоту» в ожидании его новых рекордных ценовых значений.
Основой для данного утверждения является защитная функция золота от инфляционного давления, которое приведёт к тому, что процесс снижения ключевой ставки будет менее интенсивным, и в итоге ставки всё же останутся гораздо выше текущих ожиданий. Кроме того, дополнительным фактором будут опасения по поводу динамики внешнего долга США. Потенциальные цели, с точки зрения аналитиков Goldman Sachs лежат выше 3000. Если взглянуть на график золота и учесть правила, и пропорции Технического анализа, то цели по золоту внутри 2025 лежат в районе 3500$.
Второй рекомендацией идёт «Long по нефти» в течение первого квартала 2025 и затем «Short до конца года». В тексте идёт указание на «своевременность» открытия подобной позиции.
Оценивая подобное утверждение с помощи графика можно предположить цель сделки «long» в районе 80$ за баррель для нефти марки WTI, с последующим снижением в диапазон 45-50$.
Больше информации об Outlook 2025 от Goldman Sachs в вебинаре на площадке «Финам» и в дальнешем на нашем телеграм-канале.
https://www.finam.ru/