Доллар США на прошлой неделе продемонстрировал самое большое недельное падение за год, отступая от резкого взлета, вызванного предположениями, что политика Дональда Трампа приведет к росту валюты, пишет Bloomberg.
Часть отката доллара произошла после того, как Трамп объявил о назначении на пост министра финансов ветерана хедж-фондов Скотта Бессента, подходы которого к экономической политике рассматриваются как более традиционные.
Статистика по США, опубликованная накануне, показала, что в ноябре индекс деловой активности в производственном секторе США от ISM вырос до 48,4 п. с 46,5 в октябре, превзойдя прогнозы в 47,5. Индекс деловой активности в производственном секторе США от S&P Global US Manufacturing PMI был пересмотрен в сторону повышения до 49,7 п. в ноябре 2024 года с предварительного значения 48,8 п. и по сравнению с 48,5 п. в октябре, что указывает на близкую стабилизацию в производственном секторе.
Согласно отчетам COT (Commitments of Traders), представляемым Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC) за неделю, крупные спекулянты увеличили чистую позицию на продажу контрактов на индекс доллара на 0,1 тыс. контрактов, до 2,8 тыс. Крупные спекулятивные игроки наращивают чистую позицию на продажу третью неделю подряд. Чистая позиция максимальна с июня 2021 года.
Открытый интерес вырос на 0,5 тыс., до 37,8 тыс.
Медвежий индекс крупных спекулянтов (соотношение числа контрактов на продажу к числу контрактов на покупку) за неделю не изменился, оставшись на уровне 1,12.
Данные отчетов COT по индексу доллара отражают некоторый рост медвежьих настроений по американской валюте. Продолжение тенденции может способствовать снижению американской валюты.
С точки зрения ТА в инвестиционном горизонте этой недели наиболее вероятна консолидация котировок на текущем уровне в пределах торгового канала 105,80–106,80.
Курс евро в начале текущей недели упал более чем на 0,6% на фоне политической нестабильности во Франции, где крайне правая партия Марин Ле Пен пригрозила выразить вотум недоверия правительству премьер-министра Мишеля Барнье. Это обострило противостояние по поводу национального бюджета.
Политические разногласия остаются высокими, что затрудняет утверждение бюджета на 2025 год, оказывает давление на французские активы и ослабляет курс евро. За последние два месяца стали отчетливее проявляться риски слабого роста экономики еврозоны, замедление инфляции в сфере услуг и звучать опасения по поводу введения США новых тарифов.
Согласно предварительной оценке Eurostat, гармонизированный показатель HICP составил в ноябре 2,3% гг vs 2,0% гг и 1,7% гг двумя месяцами ранее. Помесячный показатель вновь опустился в область дефляции: -0,3% мм vs 0,3% мм и -0,1% мм, что может вынудить регулятора к более агрессивному смягчению ДКП.
С точки зрения ТА наиболее вероятный сценарий на текущей неделе — продолжение падения евро, начавшееся на текущей неделе, вплоть до уровня 1,0450.
Рубль девальвируется к мировым валютам из-за укрепления доллара США на мировой арене, геополитической напряженности и новых санкций против российского банковского сектора. Санкции ухудшают ситуацию с экспортными платежами и усиливают дефицит ликвидности.
Ослабление рубля вызвано не рыночными механизмами, а это значит, что по мере адаптации рынка к новым ограничениям по внешним расчетам рубль приблизится к более фундаментально обоснованным уровням.
Однако в дальнейшем рубль отыграл часть потерь, после того как ЦБ отменил до конца года покупку валюты на рынке.
Приостановка покупки валюты со стороны ЦБ не стала значительной поддержкой для рубля из-за невысоких объемов, однако демонстрирует озабоченность властей динамикой обменных курсов.
В краткосрочной перспективе возможна дальнейшая постепенная стабилизация ситуации на валютном рынке за счет сезонного снижения спроса на валюту со стороны импортеров.
Начавшийся тренд на укрепление рубля в ближайшее время, скорее всего, продолжится, и котировки пары «юань — рубль» могут достигнуть уровня 14,25 руб. за юань до окончания текущей недели.
https://www.finam.ru/