На прошедшей неделе динамику рынка определял доллар США. Почти все валюты дешевели на фоне роста доллара. Дальнейшие движения на валютном рынке будут зависеть от статистических данных и фундаментальных факторов.
Главное
США: «Трамп-ралли» завершается
Канада: Изменения незначительные
Китай: Умеренный позитив в экономике стабилизировал курс
Япония: Динамика иены осталась без изменений
Россия: Стабилизация рубля была недолгой
В деталях
Доллар США (индекс DXY): «Трамп-ралли» завершается
Ралли в долларе, вызванное победой Трампа на выборах, подходит к концу. Индекс американской валюты DXY на пике достигал 106.7, но сейчас постепенно опускается к 106. В ближайшее время курс будут в большей степени определять фундаментальные факторы. Поддержку доллару оказывает политика ФРС. Глава регулятора Джером Пауэлл не видит причин для быстрого снижения ставки. Инфляция в октябре составила 2,6%, экономика продолжает расти. Несомненно, двигателем роста здесь остаются бюджетные расходы, которые финансируются за счет большего числа заимствований. Высокие ставки помогают США привлекать капитал. В сентябре из Европы в США перевели $150 млрд — почти половина оттока за квартал ($328 млрд). Под высокий спрос на американские активы Китай и Гонконг сбросили $30 млрд. За квартал Китай продал $51 млрд госдолга США.
Канадский доллар (USD/CAD): Изменения незначительные
«Луни» оказался довольно устойчивым к росту доллара. Курс канадской валюты за неделю ослаб незначительно, до CAD 1,40/$. В целом, на фоне завершения роста доллара и неплохой экономической активности мы ожидаем разворота курса и плавного движения к CAD 1,35/$. Однако этому может помешать инфляция, которая в октябре перестала замедляться. Если такой тренд в ценах сохранится, то укрепление «луни» не будет сильным.
Юань (USD/CNY): умеренный позитив в экономике стабилизировал курс
Как мы и ожидали неделю назад, курс юаня стабилизировался в районе 7.23 за доллар США. Рынок уже отыграл основной новостной фон — победу Трампа на выборах. Пекин принял первые меры поддержки экономики. Рынок ожидал, что помощь будет масштабнее, однако информация, что власти работают над дальнейшими стимулами, компенсировали разочарование. Также поддержку рынку оказали данные по экономике. Производство в октябре выросло на 0,4% за месяц в сезонно сглаженном выражении и на 5,3% в годовом сравнении. Розничные продажи продолжили восстанавливаться и прибавили 0,4% за месяц (без фактора сезонности) и на 4,8% за 12 месяцев. Годовая инфляция остается около нуля — 0,3%. Мы ожидаем, что в ближайшее время курс юаня останется на текущем уровне.
Иена (USD/JPY): Динамика иены осталась без изменений
За неделю курс японской валюты вырос до 156 иен за доллар и вернулся к 153 иенам, откуда и начал движение. Динамика иены, как и многих других валют на неделе определялась крепким долларом. Позитива японской валюте добавили данные по ВВП, который вырос на 0,2% за III квартал, после падения на 0,7% во II квартале. В целом, как и ранее, иена зависит от паритета ключевых ставок центробанков США и Японии.
Рубль (USD/RUB): стабилизация рубля была недолгой
Рубль ослаб к доллару США почти до RUB100/$ на фоне роста спроса на валюту. При этом предложение валюты со стороны экспортеров остается сдержанным. Возобновление роста юаневых ставок после кратковременного падения снова снижает привлекательность рублевых депозитов и конвертацию в рубль. Более полная картина по спросу и предложению валюты будет понятна после публикации статистики Банка России в начале декабря. Мы ожидаем сохранения курса рубля вблизи текущего уровня.
Важные даты
США: 21 ноября – число первичных заявок на пособие по безработице
США: 21 ноября – продажи жилья на вторичном рынке за октябрь
Канада: 22 ноября – базовый индекс розничных продаж
Китай: 20 ноября – решение по базовой кредитной ставке
Япония: 20 ноября – сальдо торгового баланса за октябрь
Япония: 22 ноября – индекс потребительских цен за октябрь
Россия: 18 ноября – инфляционные ожидания
Россия: 20 ноября – индекс цен производителей за октябрь
https://www.finam.ru/