Блог

Индекс доллара в пятницу и понедельник скорректировал сильный рост, показанный за предыдущие две недели. После достижения сильного уровня сопротивления на 107,0 американский доллар ушел в ожидаемую коррекцию. EUR/USD на этом фоне немного компенсировал свое падение и за последние две сессии восстановился до 1,06. Британский фунт против доллара сейчас консолидируется чуть выше сильной поддержки на 1,26. Пара USD/JPY во вторник торгуется возле 154,5.

Позиции доллара за последние недели укрепились на фоне ожиданий меньшего снижения процентных ставок ФРС и сильных экономических показателей США. Победа на выборах Д. Трампа может привести к повышению торговых пошлин, сокращению иммиграции и сокращению налогов за счёт роста долга, что может подстегнуть инфляцию в США, а это ограничит возможности дальнейшего снижения ставок ФРС.

На прошлой неделе глава ФедРезерва Дж. Пауэлл указал, что у центрального банка США «нет оснований спешить» со снижением ставки, сославшись на устойчивость экономики, сильный рынок труда и продолжающееся инфляционное давление. Более сильные, чем ожидалось, отчеты по розничным продажам и инфляции поддержали «ястребиный» взгляд инвесторов на политику ФРС. Все это привело к тому, что вероятность снижения ключевой ставки в декабре снизились примерно до 58% на CME FedWatch с уровня 65% неделю назад. В течение следующих 12 месяцев трейдеры закладывают в цены около три четверти процентного пункта снижения ставки, что примерно вдвое меньше, чем ожидалось в сентябре.

Данные, опубликованные вчера показали, что индекс рынка жилья NAHB/Wells Fargo в США вырос в ноябре до 46, самого высокого значения за семь месяцев, с 43 в октябре (ожидалось 44), поскольку застройщики ожидают, что рыночные условия продолжат улучшаться после победы республиканцев как в Белом доме, так и в Конгрессе. Между тем, 31% американских застройщиков снизили цены на жилье в ноябре по сравнению с 32% в октябре.

Доходность 10-летних казначейских облигаций США сейчас снизилась до 4,4% против уровня 4,5%, показанного в конце прошлой недели. Если коррекция по ценам здесь продолжится, то позиции доллара на этой неделе также будут ослабевать. Большие объемы в валютных опционах, и связанные с ними потоки хеджирования, истекают на этой неделе. Основные позиции по курсу евро сосредоточены в диапазоне 1,050-1,065.

Победа Д. Трампа на выборах привела к ослаблению курса евро, поскольку инвесторы учли возможные введение торговых пошлин на Европейский Союз, хотя для Штатов это ключевой торговый партнёр. Сегодня в центре внимания будут окончательные данные по потребительской инфляции за октябрь для еврозоны. Высокие цифры могут поддержать позиции европейской валюты.

Курс доллара несколько ослаб в начале этой недели по отношению к иене. Во вторник утром пара USD/JPY Глава Банка Японии Кадзуо Уэда подтвердил, что процентные ставки будут постепенно расти, если экономика будет развиваться в соответствии с прогнозами БЯ. Однако он не уточнил, произойдёт ли повышение ставки в декабре. Усиление иены можно связать с тем, что японские власти усилили предупреждения против чрезмерных движений валютного курса. Министр финансов Японии Кацунобу Като ранее заявил, что правительство продолжит следить за изменениями обменного курса и при необходимости примет меры.

Напомним, что с ценовых минимумов года пара USD/JPY поднялась уже на 11,4%, и до годовых максимумов, показанных в июле (162,0) осталось всего 4,5%, поэтому руководство Банка Японии показывает озабоченность. В конце прошлой недели доллар откатился против иены после того, как Министр финансов Японии предупредил рынок о возможной интервенции, если иена упадёт слишком сильно и слишком быстро. Вероятность повышения ставки Банком Японии на 0,25% на следующем заседании 19 декабря оценивается примерно в 55%.

Курс юаня ко вторнику ослабел до 7,242 за доллар, то есть до самых низких уровней за последние три месяца, поскольку опасения по поводу введения новых торговых тарифов США могут омрачать перспективы развития китайской экономики. Инвесторы опасаются, что президентство Трампа еще больше затормозит хрупкое восстановление экономической активности в КНР.

Сегодня днем в еврозоне выходит индекс потребительских цен за октябрь (окончательная оценка). В США сегодня выходят данные по количеству выданных разрешений на строительство и числу новостроек за октябрь.

На дневном графике индекса доллара видно, что на прошлой неделе курс поднялся в район сильного годового сопротивления на 107,0. В последующие две сессии произошла логичная коррекция до ближайшего уровня поддержки на 106,1. Поскольку факторы сильного курса доллара никуда не делись, видимо вскоре стоит ждать новых попыток усиления курса американской валюты.

https://www.finam.ru/