В новом отчете от 12 ноября ОПЕК в очередной раз снизила свой прогноз увеличения мирового спроса на нефть.
Обновленный прогноз ОПЕК
Организация ожидает, что мировое потребление нефти в 2024 году увеличится на 1,82 млн б/с — с 102,21 до 104,03 млн б/с. В предыдущем обзоре ОПЕК ожидала рост потребления в 2024 году на 1,93 млн б/с. Таким образом, прогноз роста мирового потребления нефти в 2024 году снижен на 110 тыс. б/с.
🇨🇳 Основное сокращение ожидаемого в 2024 году увеличения потребления пришлось на Китай: в октябре ОПЕК ожидала рост спроса в КНР на 580 тыс. б/с, однако в ноябре увеличение спроса прогнозируется на уровне 450 тыс. б/с. Таким образом, прогноз роста потребления нефти в Китае в текущем году снижен на 130 тыс. б/с.
Прогноз мирового спроса на нефть в 2025 году снижен с 105,78 до 105,57 млн б/с (на 210 тыс. б/с) на фоне пересмотра прогноза потребления в Китае с 17,36 до 17,12 млн б/с (уменьшение на 240 тыс. б/с). При этом, несмотря на снижение прогноза, потребление нефти в Китае согласно текущим ожиданиям ОПЕК в абсолютных показателях будет расти: после 16,36 млн б/с в 2023 году спрос в КНР составит 16,81 млн б/с в 2024 году и 17,12 млн б/с в 2025 году.
🇷🇺 Прогноз потребления нефти в России немного повышен — с 3,98 до 3,99 млн б/с в 2024 году и с 4,03 до 4,04 млн б/с в 2025 году (в 2023 году потребление составило 3,84 млн б/с).
Наше мнение
1. Несмотря на снижение прогноза темпов роста потребления, мировой спрос на нефть, по оценкам ОПЕК, продолжит расти, и после 102,21 млн б/с в 2023 году мировое потребление составит 104,03 и 105,57 млн б/с в 2024 и 2025 году соответственно.
2. Участники ОПЕК продолжают оказывать стабилизирующее воздействие на нефтяные котировки за счет введения добровольного ограничения добычи. В первом квартале 2024 года восемь стран ОПЕК+, включая Россию и Саудовскую Аравию, добровольно согласились снизить производство нефти на 2,2 млн б/с. Постепенное восстановление добычи планировалось начать с октября 2024 года, однако в связи со снижением мировых цен на нефть начало смягчения ограничений было сначала перенесено на декабрь 2024 года, а позже еще раз перенесено на январь 2025 года, и мы не исключаем возможности, что при необходимости ОПЕК+ может принять аналогичное решение в будущем.
3. Среди российских эмитентов нефтегазового сектора, на наш взгляд, в настоящее время более интересно выглядят акции Роснефти в связи с более глубокой коррекцией котировок по сравнению с бумагами ЛУКОЙЛ, однако, учитывая высокую требуемую норму доходности на фоне жесткой денежно-кредитной политики Банка России, мы не включаем акции нефтегазового сектора в наш портфель.
https://www.finam.ru/
