ЛСР — живой пример проблем в секторе. Отмена льготной ипотеки больно ударила по девелоперам, работающим в сегменте масс-маркета, где этот банковский продукт пользовался спросом. И если Эталону пока удалось избежать провала продаж, то отчет ЛСР за 3 квартал стал очень показательным в плане того, что ждет застройщиков с большой долей льготной ипотеки.
О чем нам говоря цифры?
Продажи в метрах рухнули в 3,3 раза г/г.
Продажи в деньгах упали в 2,6 раз.
Рост цен, продолжающийся несмотря ни на что, сгладил провал, но не сильно. Застройщики продолжают удерживать цены на высоком уровне, благодаря снижению предложения. Это частично облегчает финансовое положение компаний в непростой период.
Доля продаж с использованием ипотеки упала с 76% годом ранее до 59%.
С текущей ставкой рыночная ипотека стала неподъемной для большинства населения. Сохранить какие-то продажи застройщикам помогает семейная ипотека, а также новые программы рассрочки, которые они активно внедряют.
Но, спрос — это только одна сторона медали. С ростом ставки дорожает и проектное финансирование. Влияние этого фактора мы сможем оценить после выхода финансовой отчетности.
ЛСР показал себя не лучшим образом на фоне Эталона и первым пополнил список публичных девелоперов, показавших провал продаж. Ждем отчет Самолета, в котором, скорее всего, увидим схожую тенденцию. А также проанализируем динамику долга и стоимости его обслуживания, чтобы оценить масштаб проблемы.
Снижение продаж и предложения девелоперов создает проблемы сталеварам, для которых стройка является ключевым фактором спроса на продукцию. Первые ласточки мы уже видим в отчете ММК и статистике ЖД-перевозок черных металлов. В совокупности с замедлением инфляции, это дает надежду на то, что пик роста ключевой ставки уже не за горами. ЦБ видит начавшееся охлаждение в экономике и проблемы в отдельных секторах и будет это учитывать в принятии решений.
https://www.finam.ru/