ВТБ опубликовал результаты по МСФО за 9 месяцев 2024 года:
- Операционные доходы до резервов -11.2% снижение с 867,6 млрд до 770,3 млрд
- Резервирование -28.4% снижение с 130 млрд до 93.1 млрд
- Расходы на персонал +18.6% рост с 272.4 млрд до 323.0 млрд
- Чистая прибыль -0.3% было 376.3 млрд стало 375 млрд
- ROE(рентабельность капитала) -560 бп снижение рентабельности с 26.9% до 21.3% поясняю, рентабельность капитала считается по среднему капиталу за период и допки в капитал, временно рентабельность подняли.
- Соотношение Расходы/Доходы рост на 1050 бп с 31.4% до 41.9%
Выводы по цифрам:
— Расходы растут, доходы падают. Чистая прибыль без изменений. Как так? Поиграли с резервами. По всей логике резервы должны были увеличить, а их снизили.
— Собственные средства группы ВТБ за вычетом суббордов выросли с 1.707 трлн рублей до 2.034 трлн рублей. Т.е. рост на 19.12% за 9 месяцев
Капитализация ВТБ по расчетам Смарт-лаб 0.947 трлн. Т.е. банк как обычно торгуется около 0.5 собственных средств. Что представляет интерес, учитывая рост собственных средств группы.
ВТБ подтвердил планы заработать 550 млрд чистой прибыли по итогам 2024 года. Т.е. за 4-й квартал надо заработать еще 175 млрд или 58 млрд в месяц. Реально ли это? За 3-й квартал банк заработал ЧП 74.4 млрд, т.е. 24.8 млрд в месяц. Естественный рост ЧП представляется маловероятным. Однако, ВТБ утверждает, что будет прибыль от работы с заблокированными активами. Возможно, планируемое замещение государственных евробондов позволит ВТБ выдернуть в РФ часть заблокированных активов.
Собственно, инвесторы ВТБ давно уже не верят. Поэтому, если дисконт и уйдет, хотя бы частично, то в момент реализации их планов. Заранее роста не жду.
https://www.finam.ru/