В четверг глобальный рынок показывал разнонаправленную динамику. Вчера октябрьские индексы PMI в США не только указали на более сильный, чем ожидалось, рост деловой активности, но и на неожиданно резкое ослабление ценового давления (см. развернутый комментарий). На этом фоне доллар в мире слабел. Российский рынок вчера продолжил показывать негативную динамику, а индекс RGBI в преддверии заседания ЦБ обновил новый локальный минимум.
Сегодняшний день на мировом рынке не обещает быть насыщенным на принципиально важные события. Инвесторам в мире остается лишь отыгрывать сентябрьские данные по заказам товаров длительного пользования в США. В России все внимание рынка будет сосредоточено на заседании ЦБ РФ. Повышение ключевой ставки до 20% годовых выглядит неизбежным, но остается высокая вероятность и более жестких действий регулятора, учитывая сюрпризы со стороны проекта бюджета и выросшие до максимумов с декабря инфляционные ожидания населения. На сегодняшнем заседании ЦБ также опубликует свои обновленные прогнозы. Июльские прогнозы регулятора предполагали среднегодовой уровень ставки в 14-16% в предстоящем году, но новые прогнозы могут быть ближе к проинфляционному сценарию ЦБ из Основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики – 16-18% в среднем за 2025 год.
Нефть и рубль
Нефтяные цены вчера снизились. Давление на котировки оказали сообщения о возможных переговорах на Ближнем Востоке. Сегодня фьючерсы Brent торгуются у $74,7/барр. На динамику черного золота в пятницу повлияют традиционные недельные данные по числу буровых установок в США. Если статистика не покажет резкий рост буровой активности, цены на нефть неделю могут закончить ближе к $75/барр.
В четверг рубль показывал слабо выраженную динамику. Принципиально значимых для валютного рынка событий пока нет. Сегодня курс CNYRUB находится у 13,52 руб./юань. Другие валюты EM с утра преимущественно слабеют. Само по себе дальнейшее повышение ключевой ставки вряд ли в моменте окажет выраженную поддержку рублю. Тем не менее в понедельник завершается налоговый период, и экспортеры сегодня могут нарастить продажу валюты. На этом фоне у курса есть потенциал закончить неделю немного ниже 13,5 руб./юань.
Индексы деловой активности в США
Вчерашние данные за октябрь указали на рост составного индекса PMI в США с 54,0 до 54,3 п. (прогноз 53,8 п.). Значения показателя выше 50 п. свидетельствуют о расширении деловой активности, ниже – о ее сокращении. И производственный индекс, и индекс для сферы услуг выросли за месяц и оказались выше прогнозов рынка. Важнее, что составляющие показателя указали на замедлившийся рост издержек, а темпы увеличения отпускных цен неожиданно обновили минимум с мая 2020 года. Особенно сильно ценовое давление ослабилось в сфере услуг. Если официальная статистика по инфляции подтвердит такую динамику, ФРС все же может вернуться к снижению ставки шагами в 50 б.п., хоть и уже, вероятно, лишь на декабрьском заседании.
Индексы деловой активности в США
https://www.finam.ru/