Минфин России 16 октября провел два аукциона по размещению облигаций федерального займа с постоянным доходом (ОФЗ-ПД) в доступных для размещения остатках.
Инвесторам были предложены ОФЗ-ПД серии 26242 с погашением в августе 2029 года на сумму в 24,06 млрд руб. при спросе 34,736 млрд. Цена отсечения была установлена на уровне в 72,4605% от номинала при средневзвешенной стоимости 72,4919% от номинала. Таким образом, доходность данного инструмента составила 18,42% годовых.
ОФЗ-ПД серии 26248 с дюрацией до мая 2040 года были размещены на сумму 9,573 млрд руб. при спросе 13,445 млрд. Цена отсечения и средневзвешенная цена составили 76,85% и 76,8797% от номинала соответственно, что обеспечило доходность 17,05% годовых.
По сравнению с предыдущими аналогичными аукционами можно отметить заметное ослабление спроса инвесторов, который ранее превышал предложение в 2–2,5 раза. Снижение интереса к долговым бумагам Российской Федерации объясняется тем, что участники торгов рассчитывают на увеличение дисконта от номинала в будущих выпусках после очередного повышения ставки ЦБ, из-за чего доходности всех безрисковых финансовых инструментов продолжат расти.
Индекс гособлигаций RGBI вновь поднялся выше 100 пунктов в рамках коррекционного отскока. Ожидаем его снижения в район 99 пунктов ближе к концу года на фоне ужесточения монетарных условий Банком России.
Доходности ОФЗ-ПД на этом фоне могут увеличиться до 18,5–19,5% годовых. В 2025 году Минфин планирует увеличить объемы заимствований на внутреннем рынке почти на 50% г/г, до 4,78 трлн руб. Чтобы выполнить этот план, ведомству придется снижать цену отсечения ОФЗ-ПД с целью увеличения их доходностей для поддержания спроса.
https://www.finam.ru/