Большую часть сентября нефть активно снижалась. Повлияла слабая макростатистика из США и Китая, инвесторы опасались:
– что возможна рецессия;
– что спрос со стороны Китая перестанет расти.
Статья Financial Times
Brent падала до $69 за баррель. Медвежьи настроения усилила публикация в Financial Times о возможности агрессивного наращивания добычи. Согласно статье, которая ссылалась на близкие к Саудовской Аравии источники, крупнейший производитель ОПЕК+ больше не стремится повысить цену до $100 с помощью ограничений, а настроен нарастить добычу и вернуть долю на рынке.
В моменте это сильно продавило рынок. Но о планируемом с декабря росте поставок ОПЕК+ мы и так знали. Учитывая действия организации за два года, комфортная для них цена скорее $70–90, но не $100, а агрессивные действия саудитов кажутся нам непродуктивными и маловероятными.
Высокая волатильность
• Средняя цена Brent в сентябре — $73 за баррель — почти на $6 ниже, чем в августе. Но в течение месяца были отскоки с $70 — когда ФРС снизила ставку на 50 базисных пунктов.
• В Китае объявили о планируемых масштабных мерах, которые простимулируют экономику, — это тоже вернуло рынку оптимизм.
• В начале октября цена барреля превысила $78 из-за эскалации конфликта на Ближнем Востоке. Конфронтация Израиля и Ирана стала полномасштабной, может повлиять на поставки из региона.
Дефицит нефти
В третьем квартале рынок уже был в сильном дефиците. Минэнерго США оценило его почти в 1 млн баррелей в сутки, а в четвёртом квартале агентство ждёт дефицит в 1,3 млн.
Дело в том, что ОПЕК+ начнёт ослаблять квоты на добычу лишь в декабре, хотя планировал в октябре. Любые перебои в поставках из-за ситуации на Ближнем Востоке могут увеличить отрицательный баланс.
Прогноз
Ждём, что в этом квартале фундаментальные факторы поддержат Brent в диапазоне $75–85 за баррель, а Urals — $65–75. Диапазон может быть выше, если конфликт на Ближнем Востоке заденет нефтедобывающую инфраструктуру или транспортные пути.
https://www.finam.ru/