Сбер воспринимается как тихая гавань во времена экономической и политической нестабильности. Интересен ли он для покупки сейчас?
Сбер торгуется дешевле капитала: по итогам первого полугодия 2024 года на одну акцию приходилось 284 рубля балансовой стоимости, то есть P/B=0,93, по данным отчетности за 6 месяцев. Текущая P/B находится на уровне 0,88. Исторически это является очень хорошей точкой для покупки акций.
Высокая ставка давит на темпы роста кредитования, но значительного замедления пока не видно, поэтому прогноз банка по чистой прибыли на уровне 1,5 трлн руб. выглядит выполнимым.
Дивиденды по итогам года могут составить 32-34 рублей на акцию, что соответствует дивидендной доходности на уровне 12,1% по текущим ценам.
Краткосрочно акции не очень интересны, так как общая доходность (прирост бизнеса и дивиденды) находится на уровне безрисковой ставки 20%, но долгосрочно можно рекомендовать акции к добавлению в пенсионный и дивидендные портфели.
https://www.finam.ru/