Результаты Solidcore сильные с ростом EBITDA на 73% и свободного денежного потока более чем вдвое. Напомним, с 26 сентября торги акциями Solidcore на МосБирже будут остановлены с делистингом 15 октября. Последний день торгов в основном режиме — 23 сентября. В случае высокого интереса к эмитенту рекомендуем провести обмен российских бумаг на казахстанские, учитывая дисконт более 40% против средних по Р/Е. Компания может быть интересна на очень длинном горизонте с учетом планов по удвоению добычи и начала выплат дивидендов после 2028 г.
Solidcore Resources выпустила отчетность за 1П24 по МСФО. EBITDA повысилась за год на 73%, выручка — на 79%, свободный денежный поток вырос более чем вдвое. Кроме того, компания показала чистую денежную позицию против чистого долга ранее.
• Выручка Solidcore прибавила 79% по сравнению с 1П23, во многом благодаря более высоким ценам на золото и росту продаж металла, и составила $704 млн. Отметим, что выручку компания публиковала во время выхода операционных результатов.
• EBITDA увеличилась за год на 73% до $346 млн — на уровне наших оценок. Рентабельность по EBITDA составила 49% — на 2 п.п. ниже, чем годом ранее.
• Скорректированная чистая прибыль увеличилась на 72% г/г, достигнув $243 млн.
• Свободный денежный поток (FCF), по нашим расчетам, подскочил более чем в два раза и достиг $237 млн, что на 3% ниже наших ожиданий.
• Чистый долг составил минус $357 млн, а Чистый долг/EBITDA — минус 0.6х.
https://www.finam.ru/