В центре внимания. В четверг на мировом рынке превалировали позитивные настроения. Инвесторы отыгрывали вчерашние данные из США за август, показавшие более низкий, чем ожидалось, рост цен производителей в годовом выражении.
ЕЦБ вчера ожидаемо возобновил процесс снижения ставки, но не дал рынку направленных сигналов о дальнейших действиях по ДКП.
Российский фондовый рынок в четверг заметно падал, а доходности облигаций росли – инвесторы отыгрывали последнюю статистику по инфляции.
Сегодня глобальный рынок обратит внимание на сентябрьский индекс потребительских настроений от Мичиганского университета, который, помимо прочего, покажет динамику инфляционных ожиданий американцев. При этом на выходных выйдет блок августовской экономической статистики в Китае – она даст сигналы о перспективах дальнейшего смягчения монетарной политики в стране, что будет важно для динамики юаня.
Все внимание российского рынка будет сосредоточено на сегодняшних решениях Банка России. Неожиданно высокие данные по инфляции располагают к дальнейшему ужесточению ДКП. Тем не менее в опубликованных вчера вне срока материалах ЦБ оценил аннуализированную инфляцию с поправкой на сезонность в 7,6%, что значительно меньше оценок Минэкономразвития в 12%. При этом регулятор в последнее время получил целый ряд сигналов об охлаждении экономики – со стороны индексов PMI, опроса предприятий и мониторинга финансовых потоков ЦБ. На этом фоне наиболее вероятным исходом заседания видится рост ключевой ставки до 19% годовых, но с сигналом о возможном ужесточении ДКП и в октябре.
Нефть и рубль. Вчера цены на нефть продолжили расти. Помимо погодного фактора, поддержку котировкам оказало заметное ослабление доллара. Сегодня фьючерсы Brent торгуются у $72,4/барр. В целом нефтяные цены неделю закончить могут выше $72/барр., дальнейшую динамику котировкам зададут исход заседания ФРС в среду.
Рубль в четверг умеренно ослабился против юаня. Впрочем, российская валюта укрепилась против доллара и евро. Сегодня курс CNYRUB находится у 12,76 руб./юань. Другие валюты EM с утра преимущественно укрепляются. Итоги заседания ЦБ РФ вряд ли окажут выраженное влияние на динамику валютного рынка, и курс неделю, вероятно, закончит вблизи 12,75 руб./юань.
Ценовая статистика в США. Вчерашние данные показали замедление роста индекса цен производителей в США с 2,1% г/г до 1,7% г/г в августе (прогноз 1,8% г/г), до минимума с февраля. Такой динамике способствовал пересмотр вниз оценок за предыдущий месяц, но в августе рост цен производителей ускорился месяц к месяцу – во многом за счет сферы услуг. На этом фоне базовый показатель (исключающий волатильные компоненты) в августе ускорил свой рост с 2,3% г/г до 2,4% г/г, что, впрочем, ниже ожидавшихся 2,5% г/г.
В целом вчерашние данные рынок воспринял позитивно, и фьючерсы на ставку ФРС стали вновь закладывать 43% вероятность ее снижения сразу на 50 б.п. в среду.
https://www.finam.ru/