«Роснефть» вчера после закрытия торгов опубликовала отчетность за 1 полугодие 2024 года. Эксперты единодушно оценивают результаты как сильные и сохраняют позитивный взгляд на акцию. «Цифры за 2 квартал 2024 года оказались выше наших прогнозов, EBITDA и чистая прибыль не совсем совпали с оценками рынка. Результаты, на наш взгляд, хорошие, сохраняем позитивный взгляд на акции «Роснефти», — отмечают аналитики «БКС Мир инвестиций».
Эксперты обращают внимание на то, что компания принимает меры по сокращению долговой нагрузки. «Долговая нагрузка у «Роснефти» в 1 полугодии 2024 года снизилась, показатель отношения чистого долга к EBITDA упал ниже 1, что говорит о высоком качестве управления задолженностью компании», — рассказывает Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Finance Global.
Никита Блохин, старший аналитик «Альфа-Банка», также приветствует усилия менеджмента по оптимизации долговой нагрузки, которая не изменилась по сравнению с 1 кварталом 2024 и составила 1,0х по соотношению скорректированного чистого долга к EBITDA группы.
Теперь всех волнует вопрос дивидендов. Оценки аналитиков на основе опубликованной отчетности довольно близки. «Сильный и уверенный отчет нефтяного гиганта. Отмечаем Net Debt/EBITDA на уровне 0,96х, компания должна чувствовать себя уверенно. На дивиденды заработали 36,5 руб./акция, доходность – 7,6%. Для «Роснефти» это много», — отмечает Евгений Коган, инвестбанкир, автор канала bitkogan.
Инвестируйте в акции российских и мировых гигантов из разных секторов на Московской бирже, СПБ Бирже, NYSE, NASDAQ и HKEX. Откройте брокерский счет онлайн за 3 минуты — и начните инвестировать.
Никита Блохин высказывает опасение, что дальнейшее повышение процентных ставок может стать риском для базы дивидендных выплат, рассчитываемой на основе динамики чистой прибыли. «Тем не менее, расчёт дивидендной базы за 1П24, которая может составить 387 млрд руб., предполагает распределение в качестве промежуточных дивидендов в размере 36,46 руб. на акцию, что на 2,4% выше наших прогнозов. В случае соответствующей рекомендации совета директоров по результатам 9М24, доходность промежуточных дивидендов группы может составить привлекательные 7,6% в ценах закрытия 29.08.24, что косвенно подтверждает наш прогноз дивидендной доходности акций компании в 2024 г. (более 15% по итогам года)», — комментирует эксперт.
«По нашему прогнозу, промежуточный дивиденд по акциям Роснефти за 1 полугодие 2024 года, исходя из дивидендной политики компании, может составить 35-36 руб. на акцию, что соответствует дивидендной доходности в 7,3-7,5% за полгода», — отмечает Наталья Мильчакова.
Никита Блохин видит значительный потенциал роста операционной эффективности компании на горизонте 2025 г. за счет сокращения удельных расходов и роста добычи газового конденсата, что позволит инвесторам рассчитывать на опережающие темпы роста акций «Роснефти», недооцененных на фоне сдержанной динамики этих показателей в 1 полугодии.
Аналитики «Финама» подтверждают рейтинг «Покупать» по акциям «Роснефти» и сохраняют целевую цену на уровне 669,7 рубля. По словам Сергея Кауфмана, аналитика ФГ «Финам», дивиденды компании по итогам первого полугодия могут составить 36,5 рубля на акцию, что соответствует доходности 7,5%, а выплаты за весь год могут составить 66,9 рубля на акцию, что соответствует 13,7% доходности.
https://www.finam.ru/
