На наш взгляд, на сентябрьском заседании Банк России возьмет паузу после подъема ставки в июле. Выжидательная позиция может быть обосновано необходимостью оценки влияния предыдущих регуляторных действий, включая повышение ставки, на основные макроэкономические показатели, такие как инфляция, инфляционные ожидания и темпы кредитования. При этом, если опираться на недельные данные, наметилась как минимум стабилизация инфляции, что также может быть фактором в пользу сохранения ключевой ставки на текущем уровне. Однако стоит отметить, что сохраняются риски, что на последующих заседаниях регулятор, в случае ухудшения макропоказателей, может продолжить цикл ужесточения ДКП.
В текущий момент мы не ожидаем существенного влияния данного фактора на позиции рубля относительно основных мировых валют. Здесь сейчас основное влияние оказывают валютные потоки экспортеров и импортеров. В такой ситуации мы видим возможности для стабилизации национальной валюты в широком диапазоне. При этом центром данной консолидации рубля в паре с юанем и долларом, могут стать отметки 12 и 90 рублей соответственно.
https://www.finam.ru/