В четверг доллар получил поддержку и смог уйти вверх от месячных минимумов после выхода неожиданно сильных статданных по экономике США. В пятницу утром DXY торгуется возле 102,92, хотя накануне он поднимался до 103,2. На этом фоне курс евро к доллару скорректировался до 1,098. Пара USD/JPY к концу недели подскочила до 149,25. Китайский юань вчера и сегодня теряет против доллара и торгуется сейчас в районе 7,175.
В июле 2024 года розничные продажи в США выросли на 1,0% в месячном исчислении, что оказалось намного лучше прогноза роста на 0,3%. Это самый большой прирост с января 2023 года, при этом больше всего выросли продажи у дилеров автомобилей и запчастей (3,6%), за которыми следуют продажи в магазинах электроники и бытовой техники (1,6%). Без учета продаж авто и бензина, показатель вырос на 0,4%.
Однако надо иметь в виду, что данные за июнь пересмотрели в худшую сторону на 0,2%. А среднемесячный прирост номинальных розничных продаж с января по июль составил лишь +0,13%, в то время как среднемесячный прирост за 7 месяцев 2023 г. был на уровне +0,53%. Поэтому говорить об уверенном росте потребления в Штатах в этом году можно с натяжкой. Однако при этом ритейлер Walmart в своем последнем отчете о доходах повысил прогноз на 2024 год. На долю розничных продаж приходится около трети всех потребительских расходов, обеспечивающих в свою очередь 70% ВВП США.
Другой фактор усиления курса доллара вчера: неплохие данные по рынку труда США. Количество первичных обращений за пособиями по безработице, на прошлой неделе снизилось на 7 тыс., до 227 тыс. против уровня 234 тыс. неделей ранее. Ожидалось повышение числа заявок до 235 тыс. Количество продолжающих получать пособие по безработице американцев на прошлой неделе снизилось до 1,864 млн по сравнению с 1,871 млн неделей ранее.
Совокупно, эти данные по экономике США, которые оказались лучше прогнозов, могут мягчить опасения инвесторов по поводу резкого замедления экономики, после недавнего скачка уровня безработицы. На этом фоне трейдеры фьючерсами повысили вероятность того, что ФРС смягчит ставку в сентябре всего на 25 б.п. примерно до 72%. Поскольку дела в экономике США пока идут неплохо, это почти исключает снижение ставки ФРС на 50 б.п. в следующем месяце. Такая расстановка сил привела вчера к повышению доходности по казначейским облигациям США: 10-летние USTres можно было купить по 3,94% против 3,84% до выхода данных. Этот фактор вчера и помог укрепиться курсу доллара.
Вчера выходила и другая статистика по США, которая была не столь позитивна. Индекс производственной активности в Нью-Йорке Empire State в августе 2024 года составил -4,7 (самое высокое значение за 6 месяцев), по сравнению с -6,6 в июле и прогнозами -6. Однако на отрицательной территории этот индекс находится с декабря прошлого года.
Производство в обрабатывающей промышленности США в июле 2024 года упало на 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем, что стало первым снижением с апреля и снижением по сравнению с пересмотренным падением в предыдущем месяце. В годовом выражении производство в обрабатывающей промышленности выросло лишь на 0,1%. Загрузка мощностей в июле упала до 77,8%, что стало 3-месячным минимумом с пересмотренных в сторону понижения 78,4% в июне и ниже прогнозов в 78,5%. Сейчас этот показатель на 1,9% ниже долгосрочного среднего значения. Загрузка мощностей в обрабатывающей промышленности снизилась до 77,2%, что на 1,1% ниже долгосрочного среднего значения.
Индекс рынка жилья NAHB/Wells Fargo в США в августе 2024 года упал до 39, что является самым низким показателем в этом году, с пересмотренных в сторону понижения 41 в июле и ниже прогнозов 43. Недостаточная доступность жилья и нерешительность покупателей, вызванные повышенными процентными ставками и высокими ценами на дома, способствуют снижению настроений у застройщиков.
Президент ФРБ Атланты Рафаэль Бостик (член FOMC с правом голоса) вчера сообщил, что он «открыт» для снижения процентной ставки в сентябре. Банкир считает, что Центробанк не может «позволить себе опоздать» со смягчением денежно-кредитной политики на фоне признаков охлаждения на рынке труда.
В конце следующей недели (22-24 августа) внимание трейдеров будет сосредоточено на ежегодном экономическом симпозиуме в Джексон-Хоуле. Там с докладами по монетарной политике могут выступить главы ведущих Центробанков: ФРС, Банка Японии и ЕЦБ.
Японская иена в пятницу утром торгуется в районе 149 к доллару (двухнедельный минимум), поскольку доллар укрепился на фоне неплохих статданных по США. Политическая неопределенность в Японии сейчас оказывает давление на местную валюту после того как премьер-министр Фумио Кисида сообщил, что не будет добиваться переизбрания на пост лидера партии в сентябре.
Розничные продажи в Великобритании в июле выросли на 0,5% м/м после снижения на 0,9% в июне и в соответствии с ожиданиями рынка. В годовом исчислении розничные продажи показывают рост на 1,4%, восстановившись после снижения на 0,3% в предыдущем месяце. На этой неделе курс британского фунта растет против доллара примерно на 1%. В пятницу пара GBP/USD торгуется чуть ниже 1,29.
В пятницу ждем выхода данных из США по количеству выданных разрешений на строительство и числу закладок новых домов за июль, а также выходит индекс потребительского доверия Университета Мичигана за август.
Как видим на дневном графике индекса доллара, с мая месяца рост здесь прекратился и в августе DXY вернулся на ценовые минимумы марта (район 102,0). Поскольку в сентябре ФРС собирается смягчать ДКП на фоне постепенно слабеющей экономики США, то следующей целью снижения курса доллара может стать район 100,0.
https://www.finam.ru/