На этой неделе компания «Мать и Дитя» опубликовала операционные результаты за 2К2024.
Количество посещений в 2024 п/п выросло на 19,3%, число проводимых родов увеличилось на 20%. Более того: если в 2023 году средний поквартальный рост посещений составлял примерно 9%, а количество родов 11% г/г, то в 2024 году — 19% и 20% соответственно.
Такие результаты сходятся с общей картиной на рынке. Медицинский сектор восстанавливается.
Согласно данным Росстата, медуслуги в России во 2К2024 выше на 12% г/г в денежном эквиваленте. Продажи услуг медицинских анализов в 1П2024 выросли на 19% г/г (по данным сервисов «Чек Индекс» и «СберЗдоровье»).
Также стоит отметить, что у компании низкая долговая нагрузка — при высокой ключевой ставке это преимущество. Капитальные затраты в 2К2024 снизились на 15% относительно 1К2024, что увеличит свободный денежный поток.
Важно отметить и дивидендную политику группы: на прошлой неделе компания заявила, что все свободные денежные средства действительно будут направлены на дивиденды. Понятно, что решение будет принимать совет директоров или — по годовым дивидендам — акционеры, но группа будет рекомендовать выплату в диапазоне 60–75%. Рекомендации по дивидендам будут зависеть от потребностей компании в капзатратах в соответствующий период. «Мать и дитя» в этом году завершила процесс редомициляции с Кипра в Россию — это позволило впервые за 2 года выплатить дивиденды: по 141 руб. на бумагу за I квартал 2024 г., дивидендная доходность на дату отсечки составила 13,4%.
Мы рекомендуем держать акции МД «Медикал Груп» среднесрочно. Видим положительную тенденцию в увеличении операционных показателей группы. Это, в свою очередь, повлияет на результаты годовой отчетности. Кроме того, триггером к росту служит и дивидендный фактор.
Информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
https://www.finam.ru/