Сегодня Центральный банк, по моему мнению, повысит ключевую ставку на 1%, до 17% годовых. Что это значит и почему это важно даже тем, кто не инвестирует? Давайте разберемся.
Центральный банк — это по сути банк банков. Он выдает деньги другим банкам под определенный процент, который называется ключевой ставкой. Иными словами это процент, под который коммерческие банки, такие как Сбербанк и Альфа-Банк, могут получить деньги у Центрального банка.
Когда ключевая ставка повышается, коммерческим банкам становится дороже брать кредиты у ЦБ. В свою очередь, это ведет к повышению процентных ставок по депозитам и кредитам для физических лиц и компаний. Например, при ставке ЦБ 16% банки привлекают деньги на депозиты под проценты чуть ниже этой ставки, а кредиты выдают значительно дороже.
Как это влияет на нас?
1. Депозиты и кредиты: Чем выше ставка ЦБ, тем выгоднее становятся депозиты для вкладчиков, но тем дороже будут кредиты для заемщиков. Например, при ставке 8% кредиты можно было взять под 12-13%, а при ставке 16% они уже обходятся в 22-23%. Это ухудшает условия для потребительских и ипотечных кредитов, что сокращает спрос и потребление в целом.
2. Инвестиционная активность компаний: Высокие ставки по кредитам снижают привлекательность инвестиций в новые проекты. Компании начинают откладывать деньги на депозиты, если доходность инвестиций ниже ставки по депозитам. Также компании не запускают новые проекты, потому что они не окупаются. Это замедляет экономику, сокращая найм персонала и развитие бизнеса.
3. Рынок облигаций: Повышение ключевой ставки ведет к росту доходности по облигациям и снижению их цены. Это может вызвать панику среди инвесторов, которые начнут продавать облигации и перекладываться в депозиты.
4. Рынок акций: Облигации часто используются как обеспечение для маржинальных позиций. Снижение цены облигаций может вызвать маржин-коллы и распродажи акций. Кроме того, дивиденды по акциям становятся менее привлекательными по сравнению с высокими ставками по депозитам. Акции многих компаний корректируются, либо падают, либо чувствуют себя слабо.
Что с этим делать?
Если цикл повышения ставок близок к завершению, то можно рассмотреть несколько стратегий:
▪️Заключить долгосрочные депозиты под высокие ставки на 2-3 года.
▪️Покупать облигации с погашением через 2-3 года. Государственные облигации сейчас дают около 15,5% доходности на срок вплоть до 19 лет. А корпоративные — 20-22%.
▪️Акции: Инвестировать в акции роста, которые наиболее чувствительны к изменениям ключевой ставки.
При снижении ставки деньги начнут перетекать с депозитов на фондовый рынок и рынок недвижимости, поддерживая их рост.
Важно понимать, как ключевая ставка влияет на экономику и ваши инвестиции, чтобы грамотно адаптировать свой портфель под текущие условия рынка. Это один из важнейших макроэкономических показателей, в которых нужно разбираться, если вы не хотите в процессе инвестированная опираться лишь на свою интуицию.
https://www.finam.ru/