Site icon mt4-indicator.ru

Одной ключевой ставкой инфляцию не победить

Банк России сегодня принял решение повысить процентную ставку с 16% до 18%. Но так уж это важно?

А как же: ЦБ старается сделать кредиты дороже, чтобы люди меньше тратили, а вклады – выгодней, чтобы больше сберегали.

Но давление ЦБ на кредиты проявляется не так уж сильно. Важную роль на рынке играют кредиты с господдержкой, которые меньше зависят от “ключа”.

— в мае 75% выданных ипотек – льготные
— к апрелю реализовано 60% всех льготных автокредитов, заложенных в бюджет – такой большой спрос
— малый и средний бизнес за полугодие получил около ₽300 млрд льготных кредитов по программе «1764».

Так что ЦБ уже почти год повышает ставку, но что толку? В июне:

— корпоративное кредитование прибавило 1.2%
— потребкредиты выросли на 2%.

Вот и в сегодняшнем пресс-релизе отмечается, что высокие рыночные недостаточно сдерживают кредитование.

Хуже того – депозиты приносят всё больше. За полугодие россияне заработали около ₽1.5 трлн на капитализации процентов по вкладам.

Люди богатеют или хотя бы чувствуют себя богаче. Они продолжают брать кредиты, и инфляция никуда не уходит.

Одной ключевой ставкой инфляцию не победить. Разве что ЦБ очень резко и сильно повысит ставку, шокировав экономику. Кстати, в макроэкономическом прогнозе предполагается, что ставка вырастет до 20%, так как прогнозная ставка находится в диапазоне 18,0-19,4%. ЦБ также отметил, что устойчивое инфляционное давление повысилось.

Нужно разбираться с дефицитом кадров, вызывающим гигантский рост зарплат, и повсеместной господдержкой и госзаказами, разгоняющими спрос. Они помогают экономике расти, но также способствуют инфляции.

Единственная надежда на то, что впереди август и начинается сезон сбора урожая, что может привести к снижению продовольственной инфляции. Также перестанут действовать разовые факторы, такие как повышение тарифов ЖКХ. Но это факторы, которые будут замедлять инфляцию без необходимости радикальных мер ЦБ в рамках денежно-кредитной политики.

Источник

https://www.finam.ru/

Exit mobile version