Накануне бумага «М.Видео» показала ощутимый объем торгов — свыше 1,6 млрд руб. Причина понятна: реакция на сообщение, что гендиректор компании Билан Ужахов стал мажоритарным акционером и получил право косвенно распоряжаться 53,6% голосов. В августе 2022 года совет директоров «М.Видео-Эльдорадо» назначил Ужахова генеральным директором после ухода Алексея Сухова по собственному желанию. До этого Билан Ужахов входил в совет директоров сетей «М.Видео» и «Эльдорадо», а с 2017 по 2020 год был генеральным директором ПАО «М.Видео».
Компания назвала изменения в акционерной структуре мерой для повышения эффективности корпоративного управления и фокусирования менеджмента над усилением операционной модели, ростом доли рынка и улучшением финансового результата. В последнее время неоднократно говорилось, что возможной альтернативой развития может стать:
- слияние с крупным IT-игроком для интеграции с его экосистемой;
- или фокусировка на конкретных специализированных сегментах товаров, слабо представленных в других маркетплейсах.
В противном случае рост операционных затрат при конкуренции с онлайн-маркетплейсами (при текущей бизнес-модели группы с преобладанием физических площадей) может сильно усложнить выход на положительную операционную рентабельность.
Мы рекомендуем держать бумаги «М.Видео» среднесрочно. Ожидаем, что вышеупомянутая сделка может вдохнуть новую жизнь в бизнес-модель группы по линии развития омниканального продвижения.
Информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
https://www.finam.ru/