Яндекс во вторник, 30 июля, раскроет результаты за 2К24 и проведет телеконференцию для инвесторов в 13:00 МСК в тот же день.
Это будет первое раскрытие с начала торгов акциями нового юрлица МКПАО «Яндекс» на МосБирже. Наши прогнозы роста — на базе нашей оценки исторических цифр, которые компания еще не раскрыла.
Мы прогнозируем увеличение выручки на 34% во 2К24 до RUB 244 млрд (здесь и далее рост к аналогичному периоду предыдущего года). Это, по нашему прогнозу, приведет к росту скорректированной EBITDA на 47% до RUB 44.6 млрд с рентабельностью 18.3% (+1.6 п.п.).
Мы прогнозируем скорректированную чистую прибыль в размере RUB 23.0 млрд. c рентабельностью 9.4%.
Мы ждем продолжения роста выручки во всех сегментах. Прогнозируемое замедление роста с 40% г/г в 1К24 связано с органическим замедлением в сегменте «Поиск и портал».
Тем не менее сегмент «Поиск и портал» (в основном доходы от рекламы), вероятно, оставался одним их ключевых источников роста выручки и EBITDA группы. Основная причина повышения рентабельности по EBITDA в нашем прогнозе — улучшение экономики заказа в сегменте онлайн-торговли.
У нас позитивный взгляд на бумаги, которые торгуются по 17х P/E 2024п — привлекательно, учитывая перспективы роста прибыли.
https://www.finam.ru/
