Сегодня акции «Газпром нефти» выглядят лучше рынка на фоне публикации финансового отчёта за I пол. 2024 г.
Что с финансовыми результатами? Выручка «Газпром нефти» за отчётный период увеличилась на 30% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до 2 трлн руб. на фоне на фоне высоких цен на нефть в рублях.
Чистая прибыль выросла на 7,9% – до 328,47 млрд руб. Если бы не доходы от курсовых разниц в размере 10,3 млрд руб., чистая прибыль была бы ещё меньше.
Давление на прибыль оказали операционные расходы, которые выросли на 40% на фоне увеличения себестоимости и НДПИ.
Капитальные расходы остались на прежнем уровне. В результате чего, свободный денежный поток, который увеличился на 77% – до 161 млрд руб.
Дивиденды «Газпром нефти». Если компания направит на дивиденды 75% от чистой прибыли по МСФО, как в прошлый раз, за I пол. 2024 г. уже заработали на дивиденды 52 руб. Дивидендная доходность составит около 7,5%.
Тем не менее, 75% от прибыли – это 250 млрд руб., что уже больше FCF. Однако, учитывая низкую долговую нагрузку – около 0,45х, «Газпром нефть» может выплатить и больше.
Мнение по акциям. В целом, отчёт можно назвать нейтральным. Следующее полугодие может быть слабее, если не начнётся девальвация рубля, которая компенсируют текущее снижение цен на нефть. Пока сохраняю акции в среднесрочном портфеле, средняя цена покупки ниже текущей. К тому же, уже пришли дивиденды на брокерский счёт.
https://www.finam.ru/