Российский рынок акций во второй половине дня чуть ускорил рост. Индекс Мосбиржи прибавляет 0,7% торгуется в районе 3050 пунктов. Индекс продолжает двигаться вверх в рамках коррекции.
Давление на рынок акций сохраняется из-за повышения доходностей по облигациям. Инвесторы не торопятся покупать акции, предпочитая оставаться в безрисковых активах на фоне высоких ставок.
На этой неделе ключевым событием будет решение Банка России по ставке. Регулятор может повысить ее с 16% до 18% и дать «ястребиный» сигнал, допускающий повышение ставки на последующих заседаниях, а также повысить диапазон ставки на этот и следующие годы в своем обновленном среднесрочном прогнозе.
Решение может быть обусловлено повышенной потребительской инфляцией и высокими инфляционными ожиданиями. На этом фоне рынок акций будет оставаться под давлением.
Индекс гособлигаций RGBI сегодня торгуется в минусе, теряя 0,1%. Инвесторов настораживает перспектива повышения ключевой ставки, несмотря на снижающиеся темпы роста недельной инфляции.
Мы предполагаем, что ставка будет повышена до 18%. Это соответствовало бы риторике регулятора и ожиданиям рынка. Напомним, что на пресс-конференции в июне председатель ЦБ указала на возможность существенного (более чем на 1 п.п.) повышения ключевой ставки в случае, если устойчивое инфляционное давление не начнет снижаться. В начале июля в комментариях представителей Банка России было отмечено, что инфляция отклонилась от базового сценария, а проинфляционные риски реализовались. Кроме того, подчеркивалось, что денежно-кредитные условия должны оставаться жесткими еще дольше, чем предполагалось раньше.
Во второй половине дня динамика торгов изменилась. Среди лидеров роста — нефтегазовый сектор: индекс MOEXOG прибавляет более 0,8%. В то же время остальные индексы также торгуются в плюсе. Среди отстающих стоит выделить телекоммуникационный сектор: индекс MOEXTL прибавляет 0,2%.
Нефть Brent во второй половине дня торгуется вблизи уровня начала дня в районе $80,5 за баррель, демонстрируя нейтральную динамику.
В фокусе внимания инвесторов сегодня будут данные по запасам нефти и нефтепродуктов от Минэнерго США. Ожидается снижение запасов на 2,6 млн баррелей. Ранее аналогичную оценку дал Американский институт нефти, который сообщил о снижении запасов на 3,9 млн баррелей, что оказалось лучше ожиданий аналитиков.
Среди позитивных факторов, которые поддерживали сегодня цены на нефть стала новость о том, что Россия в октябре-ноябре компенсирует 40 тыс. баррелей в сутки нефтедобычи, которые не были сокращены ранее.
В октябре будет компенсировано 10 тыс. баррелей в сутки, в ноябре — 30 тыс. баррелей в сутки. Далее компенсации начнутся лишь с марта 2025 года в объеме 16 тыс. баррелей в сутки с последующим наращиванием.
В свою очередь, снижение последних дней может быть обусловлено опасениями инвесторов относительно возможного президентства Дональда Трампа, который может еще больше либерализовать нефтедобычу в США, а также с ухудшением динамики двух крупнейших экономик мира – США и Китая.
Рубль укрепляется четвертую торговую сессию подряд. Торгуется ниже 11,9 по отношению к китайскому юаню.
Укрепление национальной валюты обусловлено ростом предложения иностранной валюты на рынке из-за налогового периода. Экспортеры готовятся к погашению обязательств. Пик выплат придется на следующую неделю – 29 июля.
Также укрепление рубля усиливается в преддверии заседания ЦБ, которое состоится в пятницу.
На текущей неделе ожидаем курс доллара в коридоре 87-88,5 руб., курс юаня – 11,5-12 руб. На конец года, несмотря на высокие процентные ставки, ожидаем некоторое ослабление рубля до 91-93 руб./долл. и 12.5-12.8 руб./юань.
https://www.finam.ru/