В четверг на глобальном рынке превалировали негативные настроения. Данные из США указали на заметный рост недельных обращений за пособиями по безработице, что напомнило инвесторам о рисках рецессии. ЕЦБ вчера не удивил рынок, оставив свою ставку на прежних уровнях и не дав направленных сигналов о дальнейших решениях по ДКП. Тем не менее риторика европейского регулятора не была жесткой, что способствовало умеренному ослаблению евро. На российском рынке вчерашний день отметился публикацией июльских данных мониторинга предприятий от ЦБ, свидетельствовавших о заметном ухудшении бизнес-климата в РФ.
Сегодня инвесторы в мире будут отыгрывать утренние данные из Японии, показавшие более слабый, чем ожидалось рост потребительских цен. На этом фоне вероятность дальнейшего ужесточения политики Банка Японии несколько снизилась, что не играет на стороне йены. В дальнейшем на динамику мирового рынка повлияет ряд заявлений представителей ФРС и выход отчетности отдельных компаний. В России в пятницу продолжится публикация статистики, важной для решений ЦБ на заседании на следующей неделе – сегодня инвесторы будут оценивать июньские данные по банковскому сектору РФ.
Нефть и рубль
Вчера нефтяные цены мало изменились по итогам дня. При этом укрепившийся в мире доллар оказывает давление на котировки, и сегодня фьючерсы Brent опустились к $84,5/барр. Этим вечером на динамику цен повлияют традиционные недельные данные по числу буровых установок в США. Возобновление снижения буровой активности может способствовать возврату котировок выше $85/барр.
Рубль в четверг незначительно слабел. В то же время объем торгов юанем на МосБирже подрос – экспортеры могут постепенно наращивать продажу валютной выручки для подготовки к уплате налогов. Сегодня курс CNYRUB находится у 12,05 руб./юань. Другие валюты EM с утра преимущественно слабеют. Эту неделю курс, вероятно, закончит вблизи 12 руб./юань, но на предстоящей неделе у него есть потенциал уйти в сторону 11,75 руб./юань на фоне налогового периода.
Бизнес-климат в России
Вчерашние данные от ЦБ РФ показали, что индикатор бизнес-климата за июль упал с 10,6 п. до 7,7 п., обновив минимум с февраля. Такая динамика объясняется резким ухудшением оценок текущей ситуации при более сдержанном ухудшении ожиданий российских предприятий. Понижательная динамика индикаторов наблюдалась на фоне проблем с дефицитом кадров и с проведением внешних расчетов. Респонденты отметили также ослабление потребительского спроса (текущие оценки ушли к уровням второго квартала 2023), но в связи с продолжившимся ростом издержек ценовые ожидания бизнеса РФ в июле подросли – показатель прибавил 0,1 п., увеличившись до 21,4 п., нового максимума с января. Сигналы об ухудшении бизнес-климата вкупе с опустившимся ниже 50 п. еще в июне составным индексом PMI добавляют аргументов для повышения ключевой ставки менее, чем на 200 б.п. Тем не менее пока рост ставки до 18% годовых все же остается базовым сценарием.
Индикатор бизнес-климата в РФ, сезонно скорректированный
https://www.finam.ru/