Российский рынок акций с начала недели продолжил снижение. Индекс Мосбиржи теряет около 1,2% и приближается к отметке 2900 пунктов.
Давление на индекс Мосбиржи может сохраниться. На неделе должны закрыться дивидендные реестры у части компаний, после чего на рынок может вернуться локальный рост в рамках коррекции и на фоне сохраняющихся высоких цен на нефть.
Глобально на российский рынок продолжит оказывать давление жесткая монетарная политика ЦБ РФ и возможное ее ужесточение. Уже 26 июля состоится очередное заседание Банка России, на котором ключевую процентную ставку могут повысить с текущих 16% до 18% на фоне сохраняющихся и реализующихся проинфляционных рисков.
Важных корпоративных новостей сегодня не было. Среди бумаг, торгующихся последний день с дивидендами, акции МТС и Камаз. Завтра ожидается снижение данных бумаг.
На долговом рынке негативная динамика усилилась: индекс гособлигаций RGBI снижается восьмую сессию подряд и сегодня вновь обновил годовой минимум.
На локальном рынке в фокусе внимания инвесторов продолжают оставаться данные по инфляции, а также аукционы ОФЗ и другая макроэкономическая статистика. К примеру, на этой недели будут опубликованы данные по инфляционным ожиданиям населения и банковскому сектору, в том числе важная статистика по кредитованию в июне. Высокие темпы кредитования остаются проинфляционным риском, что влияет на ужесточение риторики в отношении монетарной политики со стороны ЦБ.
Динамику хуже рынка показывают металлургический и финансовый сектора: индексы MOEXMM и MOEXАТ теряют более 2%. Более сдержанную динамику относительно других секторов демонстрирует сектор электроэнергетики: индекс MOEXEU теряет около 1%. Данный сектор с начала года является одним из лидеров снижения.
Нефть
Нефть Brent сегодня чуть подрастает, торгуется в районе $84 за баррель.
Котировки показывают слабую динамику на фоне переговоров между Израилем и ХАМАС, которые могут привести к снижению эскалации конфликта на Ближнем Востоке, а также из-за потенциального снижения спроса на нефть после выхода данных по ВВП Китая за второй квартал. Статистика оказалась хуже, чем предполагали аналитики. Темп роста снизился до 4,7% г/г, в то время как ожидался рост 5,1% г/г.
В свою очередь, динамика доллара США по-прежнему играет на пользу ценам на нефть. Индекс доллара имеет потенциал к снижению в случае дальнейшего ухудшения статистики по экономике США, которая будет стимулировать ФРС быстрее снизить базовую ставку.
На текущей неделе в фокусе внимания будут статистика по запасам нефти от Американского института нефти и Минэнерго США, ежемесячный прогноз от ОПЕК по мировому спросу на нефть и статистикой по объему розничных продаж и промышленному производству в США.
Рубль
Рубль после снижения в начале торгового дня вернулся к росту, торгуется ниже 12 по отношению к китайскому юаню.
На прошедшей неделе курс российской валюты стабилизировался. Позиции рубля поддерживают позитивная конъюнктура на рынке нефти, высокие процентные ставки, а также проблемы с финансовыми расчетами, сдерживающие динамику импорта.
По последним оценкам Банка России, в 1-м полугодии 2024 года экспорт товаров и услуг почти не изменился по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Импорт при этом сократился умеренно (на 7% г/г) в условиях существенного роста процентных ставок, ослабления рубля и проблем с финансовыми расчетами.
В результате сальдо счета текущих операций в январе-июне 2024 года составило 40,6 млрд долл., что в 1,7 раза больше, чем в январе-июне 2023 года. Чистое приобретение финансовых активов обеспечило отток капитала по финансовому счету в размере 40,4 млрд долл., что в 2,4 раза больше, чем в 1-м полугодии 2023 года. В ближайшее время экспорт останется высоким, а проблемы с расчетами за импорт сохранятся.
На текущей неделе курс доллара, вероятнее всего, будет находиться в коридоре 87,0-89,0 руб., курс юаня – 11,8-12,2 руб.
https://www.finam.ru/