Друзья, всем привет!
Первую причину описал недавно: федеральный бюджет будет тормозить экономику в 2024 и 2025 годах.
Но есть еще одна проблема — денежно-кредитная политика. ЦБ явно собирается повышать ключевую ставку, возможно, до 18%, судя по данным инфляции.
Быстро снижать ставку обратно не будут, наоборот, предупреждают о длительном периоде высоких ставок. Инфляция будет замедляться, и за ней снизятся инфляционные ожидания. Пик высоких реальных ставок (ставка минус инфляционные ожидания) нас ждет в IV квартале 2024 года.
Напомню, что эффект денежно-кредитной политики проявляется не сразу, а через 2-3 квартала.
- В итоге в 2025 году экономика окажется под двойным давлением: жесткая налогово-бюджетная и денежно-кредитная политики.
- Темпы роста ВВП сильно замедлятся, возможно, до нуля.
Но кризиса ждать не стоит, масштабы не те. Жесткая государственная политика может охладить экономику, но не приведет к обвалу.
Для кризиса нужно что-то посерьезнее.
https://www.finam.ru/