«Совкомбанк» (SVCB RX: ВЫШЕ РЫНКА; РЦ – 22 руб.) вчера раскрыл новые условия покупки Хоум Банка, отражающие текущую макроэкономическую ситуацию и недавнюю коррекцию рынка. Так, оценка Хоум Банка была снижена на 13% (с 36,8 млрд руб. до 32 млрд руб., по нашим расчетам). Кроме того, стоимость одной акции Совкомбанка в рамках сделки уменьшена на 10% (с 17,44 руб., до 15,69 руб.).
На наш взгляд, данные условия более выгодны для инвесторов, чем прежние. Во-первых, в связи с этим выгодным приобретением Совкомбанк, по нашим расчетам, сможет отразить доход на сумму 4,8 млрд руб. (в дополнение к 10 млрд руб. отраженным в отчетности за 1К24). Во-вторых, с учетом денежной составляющей сделки, банку потребуется допэмиссия в меньшем объеме, чем предполагалось ранее (по нашим оценкам, объем допэмиссии составит 1,8 млрд новых акций, а не 1,9 млрд, как ожидалось). Таким образом, мы расцениваем новость как позитивную для инвестиционного кейса Совкомбанка.
https://www.finam.ru/