Сегодня Сбер представил финансовые результаты по РСБУ по итогам первого полугодия 2024 г. Чистая прибыль за этот период продемонстрировала рост на 5,6% г/г до 768,7 млрд рублей, при этом рентабельность капитала составила 22,9%, что можно назвать довольно хорошим результатом принимая во внимание исторические средние значения. Совокупный кредитный портфель составил 41,2 трлн рублей и вырос на 5,9% с начала года. Портфель жилищных кредитов за январь-июнь вырос на 5,9% и превысил 10,7 трлн руб. В июне банк заработал 140,3 млрд рублей чистой прибыли, что на 1,1% больше, чем в июне 2023 г, рентабельность капитала составила 24,8%.
На наш взгляд, финансовые результаты Сбера по итогам первого полугодия 2024 г. можно охарактеризовать как позитивные, однако, необходимо отметить, что эти цифры уже заблаговременно были заложены рынком. Сюрпризов для инвесторов — нет.
Считаем, что более показательны будут первые результаты второго полугодия 2024 года, когда рынок кредитования может столкнуться с суровой реальностью дальнейшего роста ключевой ставки ЦБ. Уже отмечается замедление роста чистой прибыли. По итогам 2024 года, наш прогноз по чистой прибыли Сбера остается в диапазоне 1,450 – 1,500 млрд. рублей, что несколько ниже результата 2023 года. Высокая ключевая ставка может спровоцировать ухудшение макроэкономической среды и негативно повлиять на итоговые результаты по чистой прибыли банка за 2024 год.
Текущий взгляд на акции банка — нейтральный. Долгосрочные инвесторы могут участвовать в предстоящей дивидендной отсечке. Инвесторам рассчитывающих на 1 – 2 кв. можно присмотреться к динамике бумаг после отсечки. Общий сентимент на рынке меняется с оптимистичного на негативный, что видно по динамике индекса Мосбиржи. Поэтому быстрого закрытия дивидендного гэпа может и не быть.
https://www.finam.ru/