Министерство труда США сообщило, что число рабочих мест вне сельского хозяйства за месяц увеличилось на 206 тыс., что выше прогноза +200 тыс., но ниже пересмотренного в сторону понижения прироста на 218 тыс. в мае. Уровень безработицы неожиданно вырос до 4,1%, что является самым высоким показателем с октября 2021 года и противоречивым сигналом для чиновников Федеральной резервной системы, обдумывающих свой следующий шаг в денежно-кредитной политике. Прогнозировалось, что уровень безработицы останется стабильным — 4%. Средняя почасовая оплата труда выросла на 0,3% за месяц и на 3,9% по сравнению с прошлым годом. Темпы замедлились по сравнению с +0,4% м/м и -4,1% г/г в мае.
По мнению экспертов Bloomberg, темпы роста зарплат в июне скрывают существенное охлаждение на рынке труда США. Пересмотр в сторону понижения данных о заработной плате за последние месяцы, неожиданное повышение уровня безработицы и замедление роста заработной платы сохранят актуальность двух сокращений ставок ФРС в этом году.
В Bloomberg прогнозируют, что безработица в США достигнет 4,5% к концу года. Если в отчете о занятости за июль или август она достигнет 4,2%, можно ожидать, что ФРС начнет снижать ставки на заседании 18 сентября.
Значительное снижение компонентов индекса деловой активности в сфере услуг ISM, несмотря на начало летнего туристического сезона, свидетельствует о том, что экономический рост в США под сомнением. Основной индекс ISM в сфере услуг снизился во второй раз в этом году — редкое явление за 28-летнюю историю данного показателя, в то время как деловая активность и объем новых заказов сократились впервые с 2020 и 2022 гг. соответственно.
Слабые данные ISM за июнь свидетельствуют о том, что потребители стали более внимательно следить за своими расходами из-за длительного периода ужесточения денежно-кредитной политики.
На этой неделе Дж. Пауэлл выступит перед Конгрессом с отчетом о ДКП. Законодатели, вероятно, окажут на Пауэлла более жесткое давление по поводу того, почему ФРС не решается снижать ставку.
Среднесрочный растущий тренд на американском рынке продолжается, но назрели явные предпосылки для его коррекции. Текущая неделя, вероятно, пройдет в красном цвете, индекс попытается протестировать уровень 5450, от которого нужно искать точки входа в длинные позиции.
Важным событием на предстоящей неделе станет дивидендная отсечка по акциям Сбербанка, реестр акционеров с правом на дивиденды закроется 11 июля. На фоне дивидендной отсечки по акциям Сбербанка индекс МосБиржи может показать снижение на 1–1,5% во второй половине недели, которое тем не менее способно носить технический характер, обусловленный дивидендным гэпом по акциям Сбербанка и объемом акций Сбербанка в общей структуре индекса.
Между тем повлиять на настроения инвесторов могут данные Росстата по инфляции за июнь, которые будут опубликованы в среду.
Представители ЦБ уверяют, что инфляция начнет замедляться в ближайшие месяцы. Заместитель председателя ЦБ Заботкин заявил, что 10% инфляции не будет, несмотря на мрачные прогнозы. По его словам, эти разговоры — всего лишь пугающие слухи. В действительности мы почти достигли пика инфляции, и, как только это осознают инвесторы, рынок начнет свое восстановление.
С точки зрения ТА нет каких-то предпосылок ни к росту рынка, ни к его падению. Рынок вошел в фазу консолидации, выход из нее может быть началом формирования нового тренда.
На текущей неделе ожидания на китайском фондовом рынке включают несколько важных событий:
Публикация экономических данных за первое полугодие 2024 года. Китай опубликует данные по ВВП, розничным продажам, промышленному производству и инвестициям в недвижимость. Эти данные будут ключевыми для оценки текущего состояния экономики Китая и прогнозов на вторую половину года.
Монетарная политика. Народный банк Китая может объявить о решениях по ключевым процентным ставкам. Возможные изменения ставок могут повлиять на ликвидность на рынке и настроения инвесторов.
Геополитические события. Премьер-министр Ли Цян планирует визит в страны Юго-Восточной Азии для укрепления торговых связей, что может повлиять на рыночные ожидания в отношении внешней торговли Китая.
Китай продолжает наращивать инвестиции в технологический сектор, в том числе в производство полупроводников, что является ответом на санкции США и других стран. Это решение направлено на достижение технологической самодостаточности и сокращение зависимости от США, которые ранее ограничили экспорт чипов и технологий в Китай.
Китай объявил об удвоении инвестиций в полупроводниковую промышленность, создав крупнейший в истории государственный инвестиционный фонд размером 47,5 млрд долл. В среднесрочной перспективе это может оказать позитивное влияние на фондовый рынок.
По мнению аналитиков из Goldman Sachs и Morgan Stanley, китайский фондовый рынок в этом году покажет рост, превышающий американский. Это связано с прогнозами на улучшение экономических показателей и значительные инвестиции в ключевые отрасли.
С точки зрения ТА китайский фондовый рынок в уверенном нисходящем тренде, в силу его перепроданности на текущей неделе возможна консолидация, но говорить о его развороте вверх преждевременно.
https://www.finam.ru/