Российский рынок в начале новой недели продолжил рост. Индекс Мосбиржи продолжает двигаться в сторону 3200 пунктов.
Рост продолжается на фоне снижения национальной валюты, потерявшей поддержку в виде налогового периода, который завершился на прошлой неделе. Кроме того, продолжает расти нефть, а также в целом наблюдаются позитивные настроения на глобальном рынке.
В июле можно ожидать, что рынок акций будет в диапазоне 3000–3300 пунктов. Выше индекс не поднимется из-за высоких процентных ставок, которые стимулируют инвесторов вкладывать деньги в долговой рынок. Ниже индекс не упадёт из-за ожидаемых дивидендов и высокой ликвидности в финансовой системе.
На долговом рынке неделя началась снижением. Индекс гособлигаций RGBI опустился в район 106,5. В целом, котировки начали формировать боковик в диапазоне 106 – 107,5 пунктов.
В фокусе внимания инвесторов остаются данные по инфляции, а также аукционы ОФЗ. С учетом свежих данных по уровню цен недельная инфляция достигла максимального значения в 2024 году и составила 0,22%, в годовом выражении инфляция выросла с 8,46% до 8,61% г/г. Кроме того сохраняются проинфляционные риски. Не исключено, что на этом фоне ЦБ РФ может повысить ключевую процентную ставку до 18% на ближайшем заседании.
На текущей неделе инвесторы будут следить за динамикой ВВП, данными по объему розничных продаж и уровню безработицы. Динамика данной статистики дает понимание о потребительской инфляции.
Нефть
Нефть Brent торгуется выше уровня $85 за баррель. Котировки остаются в рамках прогнозируемого нами на текущий год диапазона в $80-90 за баррель.
Сегодня нефть растет на фоне ослабления доллара США. Индекс доллара теряет более 0,2%. Нефтяные котировки поддерживают действующая политика ОПЕК+, а также геополитическая нестабильность на Ближнем Востоке.
Ослабление доллара связано со снижающейся инфляцией в США, которая усиливает уверенность рынка в снижении базовой процентной ставки уже в сентябре. Более дешевый доллар США повышает спрос на нефть и аппетит к риску у инвесторов.
На текущей неделе инвесторы будут следить за высказываниями представителей ФРС США. Во вторник выступит глава регулятора Джером Пауэлл, а в среду будет опубликован протокол июньского заседания.
Кроме того на неделе выйдет статистика по запасам нефти от Американского института нефти и Минэнерго США.
Рубль
На прошлой неделе рубль укреплялся благодаря подготовке к налоговому периоду.
На текущей неделе курс национальной валюты может перейти к ослаблению. Волатильность, скорее всего, останется повышенной из-за адаптации к новым условиям торговли иностранной валютой, а также роста риска вторичных санкций. Дополнительный вклад в ослабление рубля должно внести уменьшение объема продажи валюты Банком России, осуществляемое для зеркалирования инвестирования средств ФНБ.
Ожидаем, что на предстоящей неделе курс юаня будет находиться в коридоре 11,5-12 руб., курс доллара – в диапазоне 84-88 руб.
котировки актуальны на 16:00 по МСК
https://www.finam.ru/
