У инвесторов явный интерес к флоатерам с учетом динамики по ключевой ставке ЦБ РФ. В России на этой неделе зафиксирован сильнейший с начала года рост цен. С 18 по 24 июня индекс потребительских цен прибавил 0,22%. Проинфляционные факторы усиливаются, с 1 июля тарифы на ЖКХ вырастут примерно на 10%. Все это увеличивает вероятность повышения ключевой ставки до 17-18% на июльском заседании Центробанка.
На этом фоне Металлоинвест выходит на рынок облигаций с плавающей ставкой, сделка станет третьим размещением подобных облигаций за последние полтора года.
Первое состоялось в феврале 2023 года, премия к ключевой ставке составляло 130 бп, срок 4 года, купон был полугодовой, объем 7 млрд руб. Второй выпуск был в ноябре 2023 года, премия к ключевой ставке составило 120 бп, , срок 4 года, купон 3 месяца, объем 15 млрд руб.
Что касается нового размещения, то ориентир премии к ключевой ставке составляет 120 б.п. Компания намерена привлечь 10 млрд руб., сроком на 2,5 года.
Фактическая премия к ключевой ставке установится по итогам букбилдинга. При этом есть понятные рыночные ориентиры: последние сделки на рынке были в районе 110-115 б.п. с премией к ключевой ставке.
Сама компания хорошо известна российским инвесторам и зарекомендовала себя по опыту предыдущих сделок. Кредитное качество не вызывает сомнений — рейтинги на максимальном уровне ААА по национальной шкале от двух агентств — АКРА и НКР. Компания как и сталелитейные предприятия смогла успешно перенаправить экспортные поставки на довольно ёмкий внутренний рынок.
https://www.finam.ru/