Диасофт опубликовал цифры за финансовый 2023 г., которые включают и календарный 1К24. EBITDA за год — RUB 3.6 млрд, ниже нашего прогноза в RUB 4.1 млрд. Дивиденды Диасофта привязаны к показателю EBITDA. В 2024-25 гг. выплата составит 80% против 62% в 2023 г., менеджмент подтвердил привязку.
Анализ: У компании сильный баланс, долг отсутствует. На 31 марта 2024 г. у компании на балансе RUB 3.4 млрд. Менеджмент подтвердил в целом предыдущие ожидания по росту выручки (мы ожидаем роста в 2024 г. на 30% г/г). Это, пожалуй, одна из важнейших переменных, на которые будет смотреть рынок, помимо, собственно, дивидендов. Значительная часть выручки приходится на возобновляемый доход: сопровождение и развитие установленных программных продуктов — 69% выручки.
В целом результаты можно считать нейтральными. Издержки чуть выше ожиданий, выручка близка к прогнозной. Динамика издержек несколько портит картину, но половина их роста — это расходы на размещение акций в размере RUB 0.3 млрд, то есть единовременные расходы. Напомним, у нас нейтральный взгляд на акции Диасофта.
https://www.finam.ru/