Акции Nike inc. обвалились на 12% на вечерней сессии в четверг после публикации последнего квартального отчета.
В ключевом сегменте (обувь) продолжилось снижение продаж, обусловленное сокращением выручки на домашнем рынке. В годовом выражении они оказались меньше на $360 млн, или на 2%. Также в четвертом квартале выручка в этом сегменте в Европе упала на 5% г/г, хотя в предыдущем квартале наблюдалась положительная динамика.
В результате совокупная выручка в четвертом квартале снизилась на 1% г/г, до $12,6 млрд. Консенсус-прогноз — $12,89 млрд. Продажи собственных брендов составили $12,15 млрд (-1% г/г). По итогам года продажи собственных брендов увеличились на 1%, сопоставимая динамика наблюдалась в оптовом и прямом каналах продаж.
Валовая прибыль в четвертом квартале составила $5 634 млн (+1% г/г), маржа — 44,7% (+1,1 п.п. г/г). Операционная прибыль оказалась на уровне $1 546 млн, маржа — 12,2%. Чистая прибыль достигла $1500 млн (+45% г/г), или $0,99 на акцию. Скорректированная EPS составила $1,01, инвесторы ожидали $0,84.
Акции Nike в третий раз подряд показали значительное падение после публикации квартального отчета. В этот раз котировки опустились до минимума с октября 2022 года.
За два года Nike потеряла более 50% капитализации. После публикации отчета 15 инвестиционных домов уже понизили целевые цены, средний консенсус теперь составляет $102. Консенсусные индикаторы технического анализа дают сигнал на продажу, причем после открытия основной сессии он может стать еще более актуальным.
На наш взгляд, в краткосрочном плане вероятен отскок на фоне сильного уровня поддержки и сильного падения на после торговой сессии. Несмотря на снижение продаж, Nike удалось улучшить рентабельность, что, безусловно, важно. Мы не ожидаем значительного пересмотра целевой цены после детального анализа отчетности. На текущем уровне акции торгуются дороже аналогов по основным мультипликаторам, но премия, на наш взгляд, не существенная, чтобы игроки увеличивали количество коротких позиций, пока их меньше 2%.
https://www.finam.ru/