Российский рынок акций скорректировался после двух недель снижения. Индекс Мосбиржи вернулся в район отметки 3150 пунктов.
Локальная коррекция на рынке была обусловлена продолжающимся ростом на рынке нефти, а также возросшим спросом на подешевевшие активы.
В целом, динамика российского рынка определяется укреплением национальной валюты, а также жесткой монетарной политикой ЦБ.
В июле состоится очередное заседание Банка России. Регулятор может повысить ставку сразу на 200 б.п. На этом фоне коррекция на рынке акций может усилиться, однако, вероятно, будет частично компенсирована притоком ликвидности от выплаченных дивидендов. Среди негативных моментов для рынка акций также можно выделить дивидендные гэпы после отсечек.
На долговом рынке рост наблюдался четыре торговые сессии из пяти. Индекс гособлигаций RGBI вернулся в район 107 пунктов, прибавил за неделю более 1,5%. Однако текущая динамика пока полностью укладывается в рамки коррекции, о смене тенденции говорить преждевременно.
На следующей неделе инвесторы будут следить за динамикой ВВП, данными по объему розничных продаж и уровню безработицы. Динамика данной статистики дает понимание о потребительской инфляции.
Текущая неделя также отметилась целым рядом годовых общих собраний акционеров в разных компаниях, в частности, Газпром нефти, Роснефти, Системы.
Нефть
Нефть Brent на неделе выбралась из диапазона 83,5 — $85,5 за баррель. Котировки остаются в рамках прогнозируемого нами на текущий год диапазона в $80-90 за баррель.
На текущей неделе динамику цен на нефть определяла геополитика, действующая политика ОПЕК+, а также позитивная статистика из первой экономики мира – США.
Текущий конфликт между Изрилем и «Хезболлой» в случае дальнейшей эскалации может затронуть и другие страны, в частности, такого крупного игрока на рынке нефти, как Иран.
Среди статистики, которая укрепила уверенность инвесторов в скором снижении базовой процентной ставки, стоит выделить данные по ВВП за 1 квартал и ценовой индекс расходов на личное потребление (PCE). ВВП вырос на 1,4%, в то время как ожидался рост на 1,3%. Также лучше ожиданий оказались данные по количеству первичных заявок на пособие по безработице.
И, наконец, в пятницу вышла хорошая статистика по потребительской инфляции в США. Ценовой индекс расходов на личное потребление (PCE) в мае снизился до 2,6% г/г, что совпало с прогнозами аналитиков. Снижение индикатора PCE говорит о дальнейшем замедлении потребительской инфляции, а, значит, приближает снижение базовой процентной ставки.
На следующей неделе выйдет статистика по запасам нефти от Американского института нефти и Минэнерго США.
Рубль
На текущей неделе рубль укреплялся благодаря подготовке к налоговому периоду. Кроме того, на валютном рынке, вероятнее всего, сохраняются дисбалансы, обусловленные санкциями против МосБиржи.
На следующей неделе после завершения налоговых платежей курс национальной валюты может перейти к ослаблению. Ожидаем, что курс юаня в течение недели будет находиться в коридоре 11,5-12 руб. Дополнительным фактором среднесрочного ослабления рубля может стать уменьшение объема продажи валюты Банком России. В первом полугодии для зеркалирования инвестирования средств ФНБ Банк России ежедневно продавал валюту в объеме 6,24 млрд руб. Во втором полугодии объем таких операций сократится до 2,87 млрд руб./день, в результате на валютный рынок может поступить на 4 млрд долл. меньше.
*Котировки актуальны на 16:00 по МСК
https://www.finam.ru/