СД Софтлайна заявил о размещении 76 млн акций по открытой подписке. Не сюрприз, компания давно озвучивает подобные планы. Но рынок, где доминируют “физики”, импульсивно реагирует на само слово “допэмиссия”.
Я рекомендую в таких случаях смотреть — для каких целей увеличивается уставной капитал, и как это поможет нарастить потенциал бизнеса. Посмотрим, что мы имеем в случае с Софтлайн.
— Выпуск акций — на 23% от капитала, с целью совершения сделок M&A, очевидно, по приобретению IT компаний.
— Средний мультипликатор EV/EBITDA сделок планируется на уровне 5.0x, у акций SOFL этот показатель в 2 раза выше.
— Прогноз по обороту Группы в 2024 г. повышается со 110 млрд рублей до 135 млрд, по валовой прибыли — с 30 до 40 млрд, по EBITDA с 6 до 10 млрд рублей. Но прогноз приведен по про-форме, то есть он учитывает уже достигнутые покупаемыми компаниями показатели и прогнозируемые.
Как я понимаю, сделки намечаются действительно серьёзные. IT рынок сейчас в горячей фазе, ценники на рынке слияний и поглощений растут. В Софтлайне считают, что окно возможностей для эффективных сделок продлится полгода-год. Если компании удастся пройти этот этап успешно, увидим существенный рост финансовых показателей.
https://www.finam.ru/
