Разберём, что сейчас происходит с Интер РАО, и есть ли перспектива.
Выручка Интер РАО в первом квартале 2024 года составила 392 млрд рублей, то есть +10% по сравнению с прошлым годом. EBITDA остаётся стабильной, несмотря на увеличение расходов.
Долг в компании вообще отрицательный уже многие годы. Умеют, могут, практикуют.
Большой плюс. Жирнющий, как бургер:
— У Интер РАО есть жирная финансовая подушка — 508 млрд рублей. Из них 34 млрд рублей уже направили на выплату дивидендов в начале июня.
— Эта подушка даже превышает рыночную капитализацию компании. Для сравнения рыночная капитализация около 410 млрд рублей. Бабок безмерно.
— Спасибо высоким ставкам и той же подушке, компания получает хорошие доходы — порядка 20,6 млрд рублей в первом квартале 2024 года, что превышает половину операционной прибыли.
— Еще поднимут ставку? Будут чувствовать себя хорошо. Не поднимут? Тоже им ок.
Что в итоге?
— Торгуется дёшево по мультипликаторам стоимости бизнеса. Но сейчас у компании отрицательный EV из-за крупной денежной позиции.
— Форвардная дивидендная доходность по 2024 году составляет порядка 10%
Сургут преф тоже знаменит любовью к накоплениям, в этом они похожи. Только валюты разные.
В долгосрочном портфеле лежит около 3% от массы, очевидно, тут о ракетах и мегавзлетах речи нет, но в условиях жесткой ДКП найти компанию, которая чувствует себя «ок» — ценно.
https://www.finam.ru/