Результаты Adobe (ADBE) за второй квартал 2024 ФГ, опубликованные после закрытия основных торгов 13 июня, превзошли ожидания рынка на всех уровнях. Кроме того, компания дала сильный гайденс на этот квартал и повысил финансовые прогнозы на весь текущий финансовый год.
Выручка Adobe за отчетный период увеличилась на 10,2% г/г, до $5,31, при консенсусе $5,29 и последнем перед публикацией гайденсе руководства в диапазоне $5,25–5,3. Скорректированная EPS выросла на 14,6% г/г, до $4,48, оказавшись на 2% выше средних ожиданий рынка ($4,39) при ориентире компании в пределах $4,35–4,4.
Особенно ярко выраженную позитивную динамику демонстрируют метрики ежегодного повторяющегося дохода (ARR) и контрактных обязательств к исполнению (RPO). Первый показатель в сегменте Digital Media (Net New ARR) составил $487 млн при гайденсе $440 млн. Совокупная рекуррентная выручка (ARR) выросла на сопоставимые с предыдущим кварталом 15% г/г, до $16,25 млрд. Объем RPO увеличился на 17,4% г/г после 15,6% кварталом ранее и достиг $17,86 млрд.
Менеджмент Adobe продолжает развивать комплексную продуктовую платформу для создателей контента и отмечает огромный интерес пользователей к этому предложению. Внедрение инструментов ИИ обеспечивает позитивным драйвером все сегменты бизнеса, все больше клиентов делают апгрейд своих подписок, чтобы расширить свои возможности с помощью инструментов ИИ.
На фоне широких перспектив для улучшения финансовых показателей собственный прогноз выручки и скорректированной EPS на текущий квартал повышен с $21,3–21,5 млрд и $17,6-18 до $21,4–21,5 млрд и $18 соответственно. Несмотря на несущественный пересмотр ориентиров, общая позитивная динамика и комментарии менеджмента были важны для рынка.
Отметим, что первая половина этого года была крайне тяжелой для акций компании, так как технологические инновации Adobe находили слабое отражение в ее финансовых результатах, а инвесторы были обеспокоены конкуренцией со стороны таких ИИ-проектов как Midjourney, DALL-E, Sora и других. С начала года акции потеряли 20,9% стоимости. Отчетность за первые три месяца текущего года стала новым поводом для оптимистичных оценок перспектив компании. Сразу после публикации акции ADBE на постмаркете подорожали на 14,6%.
Мы позитивно оцениваем отчет Adobe, сохраняем рекомендацию «покупать» по ее бумагам и целевую цену на отметке $650 на горизонте 12 месяцев.
* Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.
https://www.finam.ru/