Российский рынок на уходящей неделе снизился, полностью растеряв весь ранее достигнутый рост. Неделя вышла сложной для инвесторов. В понедельник индекс сразу просел ниже 3200 пунктов, а в четверг торги стартовали на минимальной отметке с 15 декабря на фоне введённых санкций США. В итоге всё падение четверга было выкуплено, причём рост продолжился и в пятницу. В целом ситуация второй половины недели, скорее, говорит о том, что реакция рынка на новые санкции США была излишне пессимистичной, чем о завершении коррекции и возврата индекса к росту.
Из бумаг, которые показали яркую динамику, отметим в первую очередь акции НОВАТЭКа. Примечательно здесь то, что компания вновь попала под ограничения, но её бумаги показали один из лучших результатов за неделю. Здесь видим два фактора. Во-первых, это сильное падение котировок, которое длится с октября прошлого года, а также новости о росте экспорта СПГ в январе — мае на 3,8% г/г. Также выделим бумаги Аэрофлота. В пятницу они перешагнули отметку 61 руб. Последний раз подобные значения были в первой половине февраля 2022 года.
По нашим оценкам, индекс МосБиржи на следующей неделе будет двигаться в диапазоне 3150-3240 пунктов. Вероятно, как раз следующая неделя может стать небольшим периодом спокойствия для инвесторов. Значимых корпоративных событий не должно быть, как и дивидендных отсечек. Единственными исключениями является публикация финансовой отчётности МТС за I квартал, а также дивидендная отсечка Северстали. Кроме этого, следующее заседание Банка России состоится только 26 июля. Ждём бокового движения индекса МосБиржи, но настроены более оптимистично, чем последние 3 недели.
Рубль
Закрытие из-за санкций организованных торгов токсичными валютами сильно изменило ландшафт отечественного валютного рынка, но не привело к существенному изменению курса рубля. Торги токсичными валютами полностью сместились во внебиржевой сегмент. Крупные и средние банки отметили отсутствие повышенного клиентского спроса на иностранную валюту после введения санкций на биржу. По сути, вследствие указанных событий реализовалось признание курса юаня как основного индикатора валютного рынка России.
В конце недели курс юаня остался в районе 12,2 рублей. Стоимость доллара закрепилась в диапазоне 88,5-89,5 рублей (судя по индикаторам срочного рынка).
Новый пакет санкций усугубит давление на импорт в Россию, что приведет к расширению профицита экспортной валютной выручки, а также дальнейшему расширению практики использования рубля во внешнеторговых операциях. Так, по последним данным ЦБ, в апреле был зафиксирован исторический максимум по использованию рубля в расчетах за импорт (41%). В этой связи сохраняются предпосылки для укрепления рубля к новым локальным минимумам на пике налогового периода (в конце июня). На следующей неделе возможно сохранение боковой динамики курсового тренда, в районе 12,1-12,3 рублей за юань.
Нефть
Цены на нефть Brent восстанавливаются после длительной просадки, неделю завершают ростом на 4,3%, ближайший фьючерс торгуется чуть выше 83 долл./барр. Мы считаем, что нефть имеет шансы на дальнейший рост к 85+ долл./барр. за счет закрытия максимального за последние 7 лет объема коротких позиций на бирже ICE — свыше 170 тыс. контрактов. Также рост цен ожидается на фоне высокой потребительской активности и увеличения спроса со стороны транспортного сектора и кондиционирования.
https://www.finam.ru/