Напомню базу. “Черный лебедь” (Нассим Талеб, 2004) — трудно предсказуемое событие с шокирующими последствиями. По-настоящему масштабные “прилёты” происходят нечасто. Например, если ЦБ поднимает ключевую ставку до 18%, когда народ ждал 17%, или сохранения текущей, это не лебедь, а птенец с пухом вместо перьев.
По мнению Германа Грефа, наибольшую угрозу российской экономики представляют два: новая пандемия и геополитика.
Для долгосрочного инвестора это не абстракция. Отправляясь в дальнее плавание (в идеале — длинною в жизнь), мы заранее обрекаем себя на встречу с этими отнюдь не безобидными птичками. Пережившим обвалы 2020-го и 2022-го хорошо знакомо, как акции в портфеле в одночасье становятся кроваво-багровыми.
Можно посмотреть на прилет “черных лебедей” и позитивно: “Вэлкам, мы вас заждались, наконец-то закупимся хорошими активами по хорошей цене!” (чаще всего, кстати, рассуждают об этом задним числом). А можно сказать и так: раз рынок цикличен, за падением всегда придет рост, то можно просто плыть по волнам, не обращая внимания на черных птиц в небе.
Что не так с этой позицией? Проблема в том, что на долгом пути может много чего произойти.
С вами и вашей семьей. Например, могут внепланово понадобиться серьёзные средства, когда рынок не в той фазе, чтобы изымать их с рынка.
Со страной, её экономикой, национальной валютой, внешними рынками. Та же самая геополитика может и разрушить капитал, если он к этому не подготовлен.
Какой сделаем вывод?
Не стоит пытаться предугадать такие события. Тем более — полагаться на то, что вы сумеете повести себя “правильно” и вовремя принять эффективные решения, когда шок случится. Вы будете не первым, кого рынок накажет за такую самоуверенность. Но изначально подготовить свой портфель и подушку безопасности — вам по силам.
Правила простые, набившие оскомину, но для многих тем не менее сложные для исполнения:
- Распределение активов (asset allocation) по классам и отраслям, подходящим для разных рыночных циклов;
- Наличие достаточного количества защитных активов — их доля и состав зависят от вашего риск-профиля, текущих ставок, фазы рынка, возраста.
- Валютная диверсификация — привязанных к валюте инструментов сейчас уже достаточно. Для особо чувствительных к рискам не помешает и тревожный финансовый чемоданчик на черный день.
https://www.finam.ru/