В опубликованной на этой неделе статистике были представлены данные по инвестициям в основной капитал за 1-й квартал. Мы получили подтверждение того, о чём уже сообщалось в опросе предприятия, который проводит Центральный Банк — экономика переживает мощнейший инвестиционный бум.
Этот бум сопоставим с тем, что было в середине нулевых. Но тогда причины, источники и направление инвестиций были другие – приток иностранного капитала и частные инвестиции (преимущественно в сырьевые компании). Сейчас же – инвестиции в ВПК и инфраструктуру, а также замещение ушедшего из РФ иностранного бизнеса.
В теории при жёсткой ДКП динамика инвестиций должна была хотя бы замедлиться. Но мы не только не видим замедления, а фиксируем сильное ускорение. Всё это заставляет лишний раз задуматься об уровне ключевой ставки – всё больше свидетельств, что её уровень никак нельзя характеризовать, как жёсткую ДКП в сложившихся условиях.
https://www.finam.ru/