В четверг на глобальном рынке наблюдалась разнонаправленная динамика. ЕЦБ вчера провел первое с 2019 года снижение ставки, но одновременно не стал указывать на перспективы скорого дальнейшего смягчения ДКП (см. развернутый комментарий). В результате евро смог укрепиться по итогам дня. Публиковавшая в США статистика в четверг мало чем удивила инвесторов. На рынке РФ вчерашний день отметился лишь рядом новостей с ПМЭФ, которые в целом не оказали выраженное влияние на динамику активов.
Главным событием пятницы для мирового рынка будет публикация майских трудовых данных в США. Ухудшение ситуации на рынке труда инвесторы воспримут позитивно, так как оно укажет на перспективы более мягких действий ФРС. Рынок сегодня будет также отыгрывать статистику из Китая, указавшую на сильный рост экспорта в мае, но лишь на слабое увеличение импорта. В России все внимание сегодня будет на итогах заседания ЦБ РФ, которые впервые в этом году несут реальную интригу. Регулятор сегодня может повысить ставку до 17% годовых, но несколько более вероятным сценарием все же видится ее сохранение на текущих уровнях с существенным ужесточением сигнала. Так, ЦБ может не только заявить о высокой вероятности ужесточения ДКП в июле, но и повысить ожидания по долгосрочным уровням ключевой ставки. При этом комментарии о решениях ЦБ рынок сегодня получит позднее обычного – из-за ПМЭФ пресс-конференция Банка России была перенесена с 15:00 на 17:00 МСК.
Нефть и рубль
Цены на нефть вчера продолжили расти. Поддержку котировкам оказывают перспективы усиления спроса на сырье на фоне снижения ставки ЕЦБ и ожиданий того, что за европейским регулятором последуют и другие Центробанки. Сегодня фьючерсы Brent торгуются у $79,9/барр. Если трудовая статистика из США не преподнесет рынку неприятных сюрпризов, котировки могут закончить неделю выше $80/барр.
В четверг рубль умеренно слабел. Происходило это на фоне дальнейшего снижения объемов торгов долларом и евро, но увеличения оборотов в юане. Сегодня курс USDRUB находится у 88,8 руб./$. Другие курсы валют EM с утра двигаются разнонаправленно. Сегодня официально начинаются продажи валюты ЦБ в более высоком, июньском, объеме. На этом фоне и, учитывая перспективы жестких исходов заседания Банка России, курс USDRUB сегодня может опускаться в сторону 88 руб./$.
Заседание ЕЦБ
Европейский регулятор вчера, как и ожидалось, понизил свою основную ставку на 25 б.п. до 4,25% (прогноз 4,25%). С другой стороны, ЕЦБ повысил прогнозы по инфляции на текущий год с 2,3% г/г до 2,5% г/г, а на следующий год – с 2,0% г/г до 2,2% г/г. Более того, регулятор особо подчеркнул, что конкретных обязательств и сроков по дальнейшему снижению ставки нет. Отсутствие мягких сигналов и повышение ожиданий по инфляции снизило в глазах инвесторов вероятность дальнейшего существенного смягчения монетарной политики в еврозоне, что в моменте оказывает евро поддержку.
Ставка ЕЦБ и инфляция в еврозоне
https://www.finam.ru/