Блог

С фундаментальной точки зрения российский фондовый рынок в июне может оставаться под нисходящим давлением в связи с рисками ужесточения монетарных условий уже на заседании ЦБ РФ 7 июня и возможным повышением текущей процентной ставки 16% для сдерживания инфляции. Негативным долгосрочным фактором для акций также будет оставаться перспектива увеличения налогов с 2025 года. Стабилизировать рынок, однако, наверняка продолжат дивидендные и иные корпоративные истории. В частности, в июне с наиболее привлекательной дивидендной доходностью продолжат торговаться привилегированные акции Сургутнефтегаза (17,6%), Россетей Ленэнерго (10,5%), привилегированные и обыкновенные акции Башнефти (12,4% и 8% соответственно), бумаги МТС (11,5%), Сбербанка (10,5%), Северстали (9,8%), Совкомфлота (8,5%), Мосбиржи (7%). По многим компаниям пройдут дивидендные собрания акционеров.  Объявления об итоговых дивидендах за 2023 год из крупнейших эмитентов по-прежнему ждут от Транснефти и Магнита.

Рубль в целом чувствует себя уверенно, а если ЦБ РФ на заседании в начале июня пойдет на очередное повышение процентной ставки и сохранит ястребиный сигнал, нельзя исключать обновления российской валютой годовых максимумов и попытки перехода в новый диапазон торгов.

Рынок нефти начнет июнь с отыгрывания решения ОПЕК+ (2 июня) по квотам на нефтедобычу на 2-е полугодие текущего года. Консенсус предполагает, что страны сохранят текущий уровень ограничения нефтедобычи до конца года. В этом случае рынок в течение месяца продолжит реагировать на общеэкономические факторы спроса и предложения, которые на данный момент не дают котировкам веских поводов для роста. Причины для покупок нефти, впрочем, могут появиться в случае усиления геополитической напряженности, связанной с конфликтами на Ближнем Востоке и на Украине. 

Ценам на золото пока также не хватает уверенности для развития повышения, а спрос на драгоценный металл в целом может усилиться при появлении неожиданных экономических или геополитических факторов с возможным пробоем 2500 долл/унц. Ближайшая важная поддержка для золота расположена у 2285 долл/унц.

Рынки Европы и США в июне будут ждать подведения итогов заседаний ЕЦБ и ФРС, тон которых, вероятно, не будет одинаковым. Представители европейского регулятора ранее в мае неоднократно говорили о возможном снижении процентных ставок уже в июне, но последние данные по инфляции в еврозоне и Германии, вероятно, сдержат ЕЦБ от поспешного смягчения политики. В ФРС, тем временем, продолжают говорить о возможности еще одного повышения процентной ставки, что представляет понижательные риски для акций, которые пока, впрочем, все еще держатся уверенно благодаря силе высокотехнологичного сектора. Среднесрочная поддержка для S&P 500 расположена на 5110 пунктах (район средней полосы Боллинджера недельного графика). Из важных политических событий Европы можно отметить выборы в Европарламент, которые пройдут с 6 по 9 июня.

Гонконгский Hang Seng в апреле и мае пытался развить среднесрочный восходящий тренд, но затем скорректировался к поддержке 18 000 пунктов, от способности удержать которую может зависеть дальнейшее направление движения. Одним из драйверов покупок в КНР в последние недели выступали надежды на ускорение национальной экономики благодаря государственным стимулирующим мерам, но у рынка сохраняются такие негативные факторы как торговое и геополитическое противостояние с США.

https://www.finam.ru/